3月のDeFi概要：最新の動向とトレンド

ステーブルコイン市場が新記録を達成

DefiLlamaのデータによると、3月20日、グローバルステーブルコイン市場は総市場価値2300億ドルを超える歴史的なマイルストーンに到達しました。過去7日間で市場は23億ドル成長し、前年比56%増加しました。Tether（USDT）は引き続きステーブルコイン市場を独占し、総市場シェアの62.6%を占める約1440億ドルの時価総額を誇っています。Circle（USDC）は市場価値590億ドルで2位に続きます。

ステーブルコイン市場は以前、2022年4月に1900億ドルをピークにしましたが、後にテラ・ルナ生態系の崩壊やFTX、Celsius、BlockFiなどの主要な暗号機関の破綻により、大きな下降を経験しました。市場は2023年半ばまで減少を続けましたが、最近ではステーブルコインへの需要の復活を反映し、回復の兆候を示しています。

この復活の背後にある主要な要因の1つは、機関投資家の関与の増加です。PayPalを含む主要な金融テクノロジー企業は、独自のステーブルコインを発行し、国境を越えた支払いやオンチェーン取引での使用を推進しています。この機関の採用は、ステーブルコイン市場に新たな勢いをもたらし、支払い媒体としてだけでなく、流動性ツールとしての価値を強調しています。

政策の進展も市場の信頼感を高めています。ドナルド・トランプ米大統領は最近、ドルペッグのステーブルコインへの支持を改めて表明し、米ドルの世界的な優位性を維持する上での役割を強調しました。2025年1月20日にトランプ大統領が大統領に就任して以来、ステーブルコイン市場は約200億ドル成長し、有利な政策条件が企業決済や国境を越えた決済におけるより広範な採用につながり、世界の金融システムにおけるステーブルコインの役割をさらに強固なものにする可能性があることを示唆しています。

最新のステーブルコイン市場の総時価総額（画像ソース：https://defillama.com/stablecoins）

暗号通貨市場が大幅に訂正を経験

SoSoValueのデータによると、3月20日、暗号通貨市場は一般的な修正を経験しました。Ethereum（ETH）は24時間で2.02％下落し、$2,000を下回りました。ただし、SocialFiセクターとCeFiセクターは比較的強い姿勢を維持しました。SocialFiセクターは1.44％上昇し、Toncoin（TON）とGalxe（GAL）はそれぞれ2.14％と3.10％上昇しました。CeFiセクターもわずかに0.67％増加しました。

他のセクターは、しかし、減少しました。Layer1セクターは1.08％減少し、Memeセクターは1.12％減少しました。それにもかかわらず、Pepe、Bonk、およびdogwifhatなどの一部のミームコインは、それぞれ4.90％、2.85％、および3.39％の利益を上げました。PayFi、DeFi、Layer2、およびRWAセクターも減少し、最近の高いパフォーマンスを見せたPlumeは14.88％減少しました。

最新の暗号通貨セクターインデックス（画像ソース：SoSoValue インデックス (SSI)）

全体的に、市場の短期的な修正は慎重な投資家の感情を反映しています。ただし、SocialFiおよびCeFiセクターの強靭性は、強力なユースケースと財務のバックアップを持つプロジェクトが引き続き投資家の関心を集めていることを示しています。特定のミームコインの台頭も、機関資金が引き続き短期的な投機の機会を求めていることを示しており、特に感情が弱まっている市場環境においてです。

イーサリアム供給が10年ぶりの低水準に達する

3月20日、Santimentは、取引所で利用可能なイーサリアムの供給量が897万ETHに低下し、2015年11月以来の最低水準になったと報告しました。このトレンドは、DeFiプロトコルの人気の高まりと、より多くの投資家がステーキングやDeFiへの参加を通じてより高い収益を得るためにETHを取引所から移動させることによって推進されています。

過去7週間で、取引所でのETHの供給量は16.4%減少しており、この傾向は売り圧力を軽減し、イーサリアムの価格を下支えする可能性があります。イーサリアムのエコシステムが進化を続け、レイヤー2ソリューションが成熟するにつれて、ETHの流通構造はさらに改善されると予想されます。外貨準備高の減少が続いていることは、市場関係者にとって重要な指標であり続けるでしょう。

仮想通貨取引所でETHの利用可能供給が新たな最低水準に達する（出典：https://x.com/santimentfeed/status/1902851984182669545）

DeFi市場リスク警告

DeFiは分散化を重視していますが、多くのプラットフォームは依然として、そのガバナンス構造や主要機能に中央集権的な要素を組み込んでいます。このハイブリッドアプローチは、危険な単一障害点のリスクを増加させます。重要な領域での中央集権的な制御は、プラットフォーム全体の分散化を損ないます。現在の市場では、多くのDeFiプロジェクトが「名義上の分散化」の状態にあり、中央集権的なガバナンスモデルやアーキテクチャに依存しています。

これらのリスクを緩和するために、業界参加者はDeFiプロトコルにおけるより深い分散化を推進する必要があります。これにより、セキュリティ、透明性、検閲への抵抗力が向上し、より強固で信頼性の高い金融エコシステムが構築されます。投資家は、DeFiプロジェクトの分散化レベルを注意深く評価し、ガバナンスメカニズム、資金の保管方法、スマートコントラクトの透明性に注力すべきです。プラットフォームが分散型ガバナンスと許可なしアクセス制御を持っていることを確認することは、リスクを最小限に抑えるために重要です。

結論

仮想通貨市場は依然として非常にボラティルですが、ステーブルコインの成長する機関投資は、グローバルな支払いシステムにおける役割を深めると予想されています。一方、イーサリアムなどの主要仮想通貨の取引所での供給量の減少は、売り圧力を和らげ、長期的な価格サポートを提供する可能性があります。DeFiセクターが進化を続ける中、分散型ガバナンスと規制順守に焦点を当てることが重要になります。投資家は警戒を怠らず、DeFiエコシステム内の長期的な成長機会を活かすべきです。