来週のビットコイン価格予測：FRBは市場の上昇を抑制しているのか？

ビットコイン（BTC）は土曜日の時点で約70,000ドル付近で推移し、週初から約3％の下落を見せ、連続して2週間の回復局面を終えた。市場心理が米連邦準備制度理事会（FRB）の3月金融政策決定における「タカ派」姿勢に影響され、弱気の動きが出現し、先導的なコインの価格に大きな圧力をかけている。同時に、現物ETFの資金流入と流出の動きは、機関投資家の慎重さの高まりを反映し、短期的にはビットコインが狭いレンジ内で推移し続ける可能性を示唆している。

FRBの「タカ派」姿勢がリスク資産に圧力

ビットコインは火曜日に一時76,000ドルまで上昇し、2月初旬以来の高値をつけた後、調整局面に入り、土曜日までに約3％の下落で週を終えた。

この弱気の動きは主に、水曜日の3月会合でFRBが金利を3.50％～3.75％の範囲に据え置いた際の「タカ派」姿勢に起因している。同時に、FRBは年末のPCEインフレ予測を2.7％に引き上げ（12月時点の2.4％から）、イランの緊張激化に伴うエネルギー価格のリスク増加を理由とした。さらに、2026年の成長見通しを引き上げた一方、今年一度と2027年にもう一度金利を引き下げる見込みを示した。

この強硬なメッセージは市場のリスク志向を低下させ、ビットコインのような高変動資産に圧力をかけている。

Nansenのアナリスト、オレリー・バルテール氏によると、FRBは金利の方針を変更しなかったものの、インフレと2026年の成長予測を引き上げた。特に、記者会見の焦点は労働市場よりもインフレに偏っており、政策の「タカ派」色を強めている。

また、彼女は次期FRB議長は失業率の大幅な上昇時に緩和を検討する慎重な委員会を引き継ぐと指摘している。市場では、火曜日正午（CET）頃からイラン・イスラエル間の緊張やカタールのガスインフラ攻撃により、BTCの売り圧力が高まり始めた。FOMCの記者会見後には売り圧力がさらに増したが、ビットコインは重要なサポートラインの70,000ドル付近を維持した。

機関投資家の資金流動は慎重さを示す

SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFの資金流入は週を通じて横ばいの動きとなった。月曜日に2億1,620万ドル、火曜日に1億9,937万ドルの大規模な流入を記録した後、水曜日に1億6,352万ドルの流出、木曜日に9,019万ドルの流出に転じた。この動きは、投資家の慎重な心理と市場の不確実性の中での一貫性の欠如を反映している。

企業側では、マイケル・セイラー氏率いるStrategy社が、先週の17,994 BTCに続き、さらに22,337 BTCを買い増し、長期保有戦略を強化している。これにより、保有総量は761,068 BTCに増加し、長期的な積み増し方針を裏付けている。平均購入価格は75,696ドルと、現時点の市場価格より高い水準となっている。

ビットコイン現物ETFの毎日の純資金流入グラフ | 出典：SoSoValue## 紛争勃発以降、ビットコインは他資産を凌駕

週内の調整にもかかわらず、ビットコインは2月28日に中東紛争が激化して以来、伝統的資産を上回るパフォーマンスを示している。65,800ドル付近から6％以上上昇し、株式や金の利回りはマイナスとなった。

K33リサーチの報告によると、ビットコインのパフォーマンスは注目に値する。リスク回避の「リスクオフ」局面では通常、BTCに下押し圧力がかかるが、今回は逆の動きとなった。過去には、ビットコインが50％の大幅下落を経験したこともあり、市場のリスクをある程度吸収し、反映してきたと考えられる。

アナリストは、ビットコインの保有比率が低く、空売り比率が高い状態にあり、過剰売りの領域に入っていると指摘している。弱気ポジションが整理されると、投資家の売り圧力は次第に減少し、ビットコインの希少資産としての役割と、その勢いの回復を後押しする。

モルガン・スタンレー、ビットコインETFに一歩近づく

モルガン・スタンレーは、米SECに対してビットコイン現物ETFの修正申請書（S-1）を2回目提出し、同社の「Morgan Stanley Bitcoin Trust」がNYSE Arcaに上場予定であることを確認した。ティッカーはMSBT。

申請書によると、ファンドは10,000株の株式で構成され、最初のシードラウンドは50,000株、調達規模は約100万ドルと見込まれる。

この動きは、1月から始まったETF申請の進展を示すものである。ただし、SECの承認は保証されていない。承認されれば、米国の大手銀行として初めて、ビットコイン現物ETFを直接発行する可能性がある。

テクニカル分析：BTCは重要サポートを維持

週足チャートでは、BTCは2025年の安値となる74,508ドル付近で抑えられ、わずかに調整したものの、200週EMAのライン（68,098ドル）を上回って推移している。

週足のBTC/USDTチャート | 出典：TradingView200週EMA（60,098ドル）が堅固なサポートとして機能し続ける場合、BTCは75,000ドルの心理的抵抗域に向けて回復を拡大できる。もしこの水準を終値で超えれば、上昇トレンドが強化され、78,490ドルのフィボナッチ61.8％のレベルまで上昇余地が開ける。

週足のRSIは現在35付近で、過売状態から回復しつつあり、売り圧力は次第に弱まっていることを示す。ただし、MACDは8月中旬以降、下向きのゴールデンクロスを維持しており、ネガティブリスクは完全には払拭されていない。

日足チャートでは、短期トレンドは中立だがやや弱気に傾き、価格は69,200ドル付近の平行チャネル内を推移している。50日EMAと100日EMA（それぞれ72,600–78,800ドル）を下回っていることから、長期上昇トレンド内の調整局面にあると考えられる。

日足のBTC/USDTチャート | 出典：TradingViewRSIは51付近を維持し、勢いは均衡しているが、MACDは依然プラス圏にあるものの弱まりつつあり、買い勢力の減退を示唆している。

最も近い抵抗線は、チャネルの上限付近の72,600ドルと、50日EMAに一致している。これを超えれば、次のターゲットは78,800ドル付近の100日EMAとなる。

逆に、直近のサポートは69,200ドル、次にチャネルの底付近の65,900ドルとなる。この水準を割り込むと、深い調整リスクが高まるが、維持できれば上昇トレンド内の調整を継続できる見込みだ。