Gate News の報道によると、複数のメディアが、イーロン・マスクが SpaceX の初の公開株式（IPO）において、最大30%の株式を個人投資家に配分することを検討していると伝えています。これは、伝統的な IPO の通常の5%から10%の割合を大幅に上回るものです。この設計は、その巨大なファンベースと個人投資家グループを利用し、上場後の取引においてより安定した需要を提供することを目的としています。
引受構造において、SpaceX はよりカスタマイズされたアレンジを採用しています。アメリカ銀行は主にアメリカの高純資産顧客を対象とし、モルガン・スタンレーはその小売チャネルを通じて個人投資家の注文を処理し、UBS やシティグループなどの機関が国際市場の流通を担当します。会社は従来の銀行入札メカニズムを採用せず、異なる機関に機能分担を行うことで、発行プロセスに対するコントロールを強化しています。
市場では、今回の IPO の規模が750億ドルに達する可能性が高く、会社の評価額は1.75兆ドルに近づき、歴史的な最大 IPO の一つに入る見込みです。事情に詳しい関係者によれば、SpaceX は2026年4月に投資家向けのロードショーの関連コミュニケーションを開始する予定で、すでに秘密の上場申請書類を提出する準備が整っている可能性があります。
上場を進める一方で、マスクは自社の産業体系の調整も行っています。報道によれば、SpaceX は xAI との事業統合後に人員削減を開始し、一部の管理職を交代させ、コスト構造を最適化し、公開市場の財務予測に合わせて利益率を向上させることを目指しています。
注目すべきは、今回の IPO が長期保有型の投資家、家族オフィスや SpaceX に長期間関心を持っているプライベートキャピタルを重点的に引き寄せることです。また、テスラやスターリンクからのブランド効果を活用し、個人投資家の参加を広げることを目指しています。このモデルは、短期の取引変動リスクを低減し、株主構造の安定性を向上させることを意図しています。
IPO のタイミングと最終規模はまだ完全には確定していませんが、高い割合の個人投資家への配分と精緻な引受分業が、SpaceX が伝統的なテクノロジー会社の上場パスを打破しようとしていることを示しています。この戦略が成功すれば、将来の大型テクノロジー企業の IPO モデルに示範効果をもたらす可能性があります。
