BRC-20は本当に人気なのか？オンチェーンデータが真実を教えてくれる

最近インスクリプションが盛り上がっていて、あるプロジェクトが100倍、1000倍になったと言われていますが、その背後には技術革新があるのか、それとも純粋な投機の狂乱なのか、考えたことはありますか？

先にインスクリプションが何かを理解する

簡単に言うと、インスクリプションとはデータをビットコインの最小単位（サトシ）に刻むことです。Ordinalsプロトコルを使用すれば、文字、画像、動画などのあらゆるコンテンツを書くことができます。たとえば、ビットコインが金の原塊だとしたら、インスクリプションは金のジュエリーです——同じ貴金属でありながら、工芸によって価格差が大きくなります。

ビットコインエコシステムでは、NFTを作成することを「inscribe」（インスクリプション）と呼び、生成されるものを「inscription」（インスクリプション）と呼びます。イーサリアムでは「mint」と呼ばれていますが、こちらでは打铭文と呼ばれます。

BRC-20はなぜこんなに人気なのか

昨年、Ordiが登場し、3000ドルで10万個を鋳造し、最高で4.5ドル/個まで急上昇し、最後は2.8ドルで落ち着きました——これが1000倍の"エルメス"伝説です。

それが魅力的な理由は非常に明白です：

• プロジェクトチームなし（より分散化されているように見える）
• プライベートセールなし、プレセールなし（誰にでも平等な機会）
• rug pullリスクなし（誰も逃げられない）

素晴らしい響きですね、そうでしょう？しかし現実はどうですか？

チェーン上のデータを掘り下げる

最も重要なのは取引高と保有アドレス数です：

24時間取引データ:

• sats：220万ドル以上で取引、4万以上の保有アドレス
• rats：240万ドル以上の取引額、わずか8000以上の保有アドレス
• cats：140万ドル以上で取引され、持有アドレスは2000以上のみ

過去の累積取引:

• SATS:8,400万ドル以上
• Ordi:150万ドル以上

このデータセットは何を暴露していますか？保有者のアドレスが少ないほど、取引額が高くなり、リスクが大きくなります。なぜなら、引き受ける人が少なくなり、最後に来る人はほぼ確実に損失を被る可能性が高いからです。

なんで今こんなに混乱しているのか

ビットコインのブロック生成時間は10分、イーサリアムは12秒です。BRC-20のインフラが不十分なため、次のようなことが起こります：

• 取引の詰まりがひどい
• ガス代が高い
• 新規者は入門が難しい

したがって、ERC-20が登場した後、BRC-20を瞬時に打ち負かしました：ブロック生成が速く、手数料が低く、インフラが成熟しています。現在、市場に出回っている85％のインスクリプションはBRC-20ですが、そのほとんどは流行に乗ったmemeコインです。

本当の稼ぎ方のロジック

インスクリプション最も利益を上げる段階は一次市場の鋳造期——上場即上昇。しかし問題は：どれを選ぶかをどうやって知るか？

Ordiのようなトッププロジェクトを除いて、ほとんどのインスクリプションは情報の差に依存しています。プロジェクトチームのデータは見えず、間違ったものを選んでしまうと飼い殺しになってしまいます。また、スマートコントラクトがなく、機能は単一で、数量以外には何もありません。

最も心に響く質問

2021年の動物コインの波を覚えていますか？さまざまなネタコインが上昇しては下落し、最後にはほとんどがゼロになりました。今のmemeインスクリプションはこの光景を再演するのでしょうか？熱が冷めた後、資金が流出し、無残な状況になるのでしょうか？

終わり

機会の分岐点に立って、どのインスクリプションが注目を集め、どれがゼロに帰するかを誰も言えない。しかし少なくとも、チェーン上のデータはあなたに教えてくれる：今、参入する前に考えておくべきこと——あなたは技術を信じますか、それとも熱気に賭けますか？前者はERC-20を選び、後者はいつでも買い支える準備をする。

投資は慎重に行い、リスクは自己責任です。