連邦準備制度（FED）は12月に縮小を停止し、暗号資産の世界は本当に転換を迎えるのでしょうか？

最近連邦準備制度（FED）の決定が話題になっています：12月1日から正式にバランスシート縮小を停止することを発表しました。これは暗号資産市場にとって何を意味するのでしょうか？まずはこの件を分解してお話ししましょう。

縮表は一体何をしているのか？

簡単に言うと、連邦準備制度（FED）のバランスシート縮小はお金を集めることだ。資産負債表の資産が減少し、市場の流動性が吸い取られている。この数年のバランスシート縮小の周期は、世界中のリスク資産を厳しく押し下げている——BTC、ETH、さまざまな小規模なコインはほとんど上昇していない。

なぜなら？ドルが上昇しているので、暗号資産に投資するお金が少なくなるからです。みんな米国債を買ったり、ドルを預けたりして、誰も暗号資産を遊ばなくなります。

テーパリング停止は風向きが変わったことを意味する

今、連邦準備制度（FED）は方針を転換し、もうお金を徴収しないと言っています。この信号は非常に明確です——

ドルは下落する可能性があります。 もはや価値が上がらないドルは、他の資産と比較してそれほど魅力的ではありません。遊休資金は新しい行き先を探す必要があり、BTCやETHのような高リスク高リターンのものが人気を集めています。

歴史的データによると、連邦準備制度（FED）が引き締めサイクルを停止するたびに、リスク資産のパフォーマンスは明らかに改善します。流動性が改善されると、暗号資産市場は通常最初に利益を得ることになります。

しかし、これは明日上がることを意味するわけではない

二つの概念を区別する必要がある：

• テーパリング停止 = もうお金を引き出さない
• テーブルの拡大/利下げ = 本当にお金を放出し始める

前者は消極的な信号（悪いことが止まる）、後者は積極的な信号（良いことが始まる）。連邦準備制度（FED）がバランスシートの縮小を停止することは、後続の可能性のある利下げとバランスシートの拡大への道を開くだけである。

もし経済データが引き続き疲軟であれば、バランスシートの拡大と利下げが本当に来ることになる。それが市場の本当の引火点だ。

さて、何をすればよいですか？

主な所見:

ドルインデックス（DXY）、米国債10年利回り、非農業データ、CPI前年比——これらはすべて風向きの指標です。これらのデータが流動性が本当に改善されていることを裏付ける限り、暗号資産市場の買い時がやってきます。

取引戦略：

今はまだAll-inの時ではありません。これは配置のウィンドウ期間であり、段階的にポジションを構築し、弾薬を蓄えておくことができます。一旦「利下げ+流動性の供給」の二重の好材料が同時に確認された時が、本当のスタート信号です。

牛熊の転換は往々にしてこのような曖昧な領域にあります。本当の転換点をいち早く識別できる者が、チャンスをつかむのです。