昨日のデータは少し驚くべきもので、全マーケットプレイスの清算額は約14億ドルに達した。

ロングポジションは12.13億ドルを失い、ショートポジションは1.86億ドルだけを失った。ビットコインは4.43億ドル、エーテルは3.3億ドルを占めている。被害者は34.7万人に上り、最もひどいケースはHTXで、BTC-USDTペアの直接蒸発額は4787万ドルだった。

この数字の背後には一つの事実が隠されている：マーケットのレバレッジが深刻に偏っていることだ。ロングポジションが過剰に積み上げられている。

少しでも動きがあれば連鎖的に爆発しやすい。これは本当にマーケットが崩壊したわけではなく、資金構造自体が脆弱であることを示している。多くの人が契約を開いて「順張り」していると思い込んでいるが、実際には流動性の深さを賭けているだけだ。価格が5%下落し、レバレッジ20倍であれば、即座に清算される——方向性は間違っていないかもしれないが、ポジションはすでに消えている。

機関主導のゲームでは、個人投資家の安全域は想像以上に狭い。

私自身、チャートを見るときに三つの指標を重視している。

**ロング・ショート爆倉比率**——ロングポジションが過剰に爆発したときは、逆方向のリバースに注意。

**建玉（OI）＋資金調達率**——資金調達率が高く、建玉が多い場合、清算前のサインであることが多い。

**爆倉が集中しているプラットフォーム**——大手取引所で多く爆発している場合は、マーケットメイカーが撤退している可能性がある。小規模取引所で多く爆発している場合は、底値に近づいている兆候だ。

今回の清算は、私はむしろ構造的な清算の一環と理解している。

主流のロングポジションが一巡して洗い流された後、市場のセンチメントは冷え込み、むしろ健全化する。もし資金調達率が引き続きマイナスに転じ、建玉が減少し続けるなら、低レバレッジで試験的に買いを入れることも考える。

契約を扱うすべての友人に一言：真の上手なトレーダーは、最も稼いだ人ではなく、常に相場に生き残れる人だ。