暗号資産の世界初心者必見：PnLは一体どう計算するのか？データに惑わされないでください。

Question

取引をする人は皆「私のPnLはいくらですか？」と言いますが、実際に理解している人は多くありません。今日はこのことを分解して説明します。

まず基本概念を理解する

PnLはあなたが利益を得たか損失を出したかです。 ただ二つの数字を見るだけです：購入価格と現在の価格（または売却価格）。

例えば、あなたのイーサリアムが昨日1950ドルで、今日1970ドルであれば、あなたの帳簿上の浮動的利益は20ドルです。逆に、もし昨日1980ドルで、今日1970ドルであれば、10ドルの損失になります。簡単ですよね？

しかし、ここには**マーク価格（MTM）**と呼ばれる重要な概念があります——取引所がリアルタイム市場価格に基づいてあなたのポジションを評価します。あなたの浮動損益はこの価格に基づいて計算されます。

未実現利益損失は、まだ売却しておらず、帳簿上の浮動的な数字です。

例：あなたが平均1900ドルで購入したETH契約が、現在のマーク価格1600ドルであれば、あなたの未実現損失は300ドルです。聞こえはかなり恐ろしいですが、まだ損切りをしていないので、それはただの含み損です。

実現した利益と損失こそが真の現金——あなたはすでにポジションをクローズして売却しました。

例えば、DOTを70ドルで買い、105ドルで売ると、実際に35ドルの利益になります。55ドルで売った場合、15ドルの損失になります。これは実際に行われた取引です。

暗号取引では、同じバッチのコインを分けて購入した場合、売却時にどの価格をコストとして計算するのでしょうか？これは重要なポイントです。

先入れ先出し (FIFO) — 最も直感的

ボブは2回に分けてETHを購入しました：最初に1100ドルで1つ、次に800ドルで1つ買いました。1年後、1200ドルで1つ売却しました。FIFOに従い、最初に購入した価格1100ドルで計算すると、100ドルの利益になります。

後入れ先出し（LIFO） — 最も有利（かもしれない）

ボブは最新の購入価格800ドルでコストを計算し、同様に1200ドルで売却して400ドルの利益を得ました。明らかにFIFOよりも3倍多く稼いでいます。税務上、LIFOはアメリカで減税のためによく使われますが、プラットフォームの規定を確認する必要があります。

加重平均原価法 — 最もバランスが取れた

アリスはBTCを購入しました：最初に1500ドルで1つ、次に2000ドルで1つ、合計3500ドルで2つを購入しました。平均コストは1750ドルです。その後2400ドルで1つを売ったので、650ドルの利益が出ました。この方法は最も一般的で、最も公平です。

取引ごとに計算 — 取引が少ない人に適しています

10 DOTを70ドルで購入し、100ドルですべて売却し、30ドルの利益を得ました。はっきりと、明確に。

パーセンテージで計算 — 相対的な利益を見る

300ドルで買ったBNB、390ドルで売却し、90ドルの利益。しかし、パーセンテージの利益は (90÷300)×100 = 30%。同じ90ドルの利益でも、通貨が異なれば割合も異なる。

年初来（YTD） — 長期的なパフォーマンスを見る

2022年初に1000ドルのADAがあり、2023年初には1600ドルになったので、その年の未実現利益は600ドルです。年末の総括や納税時にこれをよく使います。

永久契約には期限がなく、マージンが十分である限り、ポジションを保持し続けることができます。

そのPnL = 未実現利益 + 実現利益 + 資金費用収入（または支出）。この資金費用が多くなるのは、 perpetual contracts が資金費率を通じて価格が大きく乖離しないようにする必要があるからです。

現実は非常に複雑です — 上記は理想的な状況です。実際の取引では、以下のことを考慮する必要があります：

これらを合計すると、あなたの帳簿上のPnLと実際の利益は大きく異なる可能性があります。

PnLを理解することで、あなたは次のことができます：

現在、多くのプラットフォームや取引ロボットにはPnL計算ツールがあり、直接分析を提供しています。しかし、重要なのは底層の論理を理解することです。そうでなければ、データが目の前にあっても理解できません。