このAIインフラの急速な発展の背後で、誰か他に債務が積み上がっているのを見ている人はいますか？

五つの圧力ポイントが私の目を引き続けています。まず第一に、その巨大な規模—ハイパースケーラーは、まるで明日がないかのように資本を消費しています。第二に、エネルギーコストは単に上昇しているだけでなく、予測不可能になっています。第三に、資金調達の構造？ 創造的になっている、もしかしたらやりすぎかもしれません。第四に、利用率は生の容量よりも重要であり、全ての人がそのメモを受け取っているわけではありません。第五に、これらの資産の二次市場は現在ほぼ存在していません。

驚くべきことは、これが初期の暗号通貨マイニング経済を反映していることです。誰もがエネルギーコストや難易度調整をモデル化せずにマイニングファームに殺到したのを覚えていますか？同じエネルギー、異なるセクターです。

分散型コンピュートの物語は、日々より意味を持つようになっています。中央集権型データセンターがこれほどのレバレッジを持つと、リスクが集中します。一方で、分散型GPUネットワークと分散型AIプロトコルは、もはや夢のようなものではなく、むしろ理にかなったヘッジのように見えています。

明日中央集権モデルが崩壊するとは言わないが、これらの債務の動態はもっと注目されるべきだ。