昨日Twitterで面白いニュースを見かけました。

120億ドル規模のETF発行者であるBitwiseがコメントを出しました。彼らは「ビットコインはほぼ底値に近い」と見ており、一方で機関投資家は依然として強気の姿勢を崩していません。

注意すべきは、これは散户の群衆の声ではなく、機関投資家が「底値」という言葉を公に語り始めたことです。これは資金の配置ロジックが静かに変わりつつあるサインと捉えられます。

歴史的に、このような共通認識が出現すると、市場の資金は一度リセットされる傾向があります。

さらに注目すべきは、その後の動きです——

機関の資金は単にBTCに集中するわけではありません。彼らは「次のプレミアムがつく可能性のある銘柄」を探し始めるでしょう。今回の動きの中で、私個人の見解では、最も有望なエコシステムはSuiやSolanaではなく、すでにトークンアップグレードを完了し、MATICからPOLに切り替えた老舗Layer2のPolygonです。

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# なぜBitwiseの底打ち発言がPolygonにとってのシグナルなのか？

論理は非常にシンプルです：まず機関はBTCを買い建てし、その次にLayer2の拡張ソリューションに資金を振り向ける——これが第二のステップです。

過去のサイクルを振り返ると、その傾向が見えてきます。

| 機関の買い増しサイクル | 資金の流れ | 最も恩恵を受けたセクター |
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| 2020年第4四半期 | BTC→ETH | Layer2、DeFi |
| 2021年第1四半期 | ETH→Layer2資産 | Polygonが100倍急騰 |