STH SOPR と LTH SOPR による市場の読み取り: トレーダーズ ガイド

暗号資産は迅速に動きますが、クジラが実際に何をしているのかを読み取ることができますか？二つのオンチェーン指標—STH SOPRとLTH SOPR—は、価格チャートだけでは見ることのできない物語を語ります。

アクロニムの分解

STH SOPR (短期保有者支出利益比率)は、コインが数日から数ヶ月内に移動する際を追跡します。これは、短期保有者が売却している価格と彼らが支払った価格との比率を測定します。簡単な数学：STH SOPR が 1 を超えると、これらのトレーダーは利益を出して売却しています。1 を下回ると、彼らは損失を出しています。

LTH SOPRは、長期間保持しているダイヤモンドハンダーのために同じように機能します。これは、古い資金(の初期購入者、機関、コミットされた信者)がまだ自信を持っているのか、脱出し始めているのかを明らかにします。

天才的な部分？この二つの群は異なる考え方を持っています。短期トレーダーはモメンタムを追いかけ、長期ホルダーは信念と忍耐を持っています。彼らが両方利益を上げているとき、あなたはブルマーケットにいます。彼らが両方苦しんでいるとき、恐怖が支配しています。

マーケットフェーズの実際の見え方

ブルランテリトリー (両方のメトリック > 1)

誰もが水中から抜け出しました。短期トレーダーは素早い利益のためにコインを売買しており、長期の信者たちはまだ蓄積したり、ATHを通じてホドリングしています。需要は供給を圧倒しています。リテールマネーが流入しています。これはFOMOが最も強く働くフェーズです。

キャピチュレーションゾーン (両方の指標 < 1)

これは厳しい。何年も保有していた人々でさえ損失を出している。つまり、価格は全ての人のコストベースを圧迫したということだ。終末的に聞こえるが、歴史的には？ここが最も良い蓄積が行われる場所だ。弱い手は退出した。これはボトムフィッシングのフェーズだ。

インフレクションポイント (メトリクス 1)に収束する

市場は優柔不断です。保有者は決定的に利益を上げているわけでもなく、深刻な損失を抱えているわけでもありません。これは移行ゾーン—ブルからベア、またはベアからブルへの移行です。ここでは緊張が高まります。次の動きは、どのようなカタリストが影響するかによって、激しいラリーやダンプを引き起こす可能性があります。

これが実際に重要な理由

価格は操作されることがあります。物語は作られることがあります。しかし、オンチェーンの行動は？それは本物のお金の動きです。LTH SOPRが上昇し、STH SOPRが低迷しているとき、それは機関投資家や初期の採用者が機会を嗅ぎ取っていることを意味します—たとえ小口投資家がまだ恐れていても。その乖離は以前に反転を予測してきました。

注意点？これらの指標は価格の動きよりも数ブロック遅れています。具体的な底や天井を呼び出すよりも、トレンドが本物であることを確認するためにより有用です。これらを確認バイアスと戦うものと考えてください。これにより、ローカルトップでのFOMO購入を防ぎ、パニックセールが実際に機会を生んだときにそれを見極めるのに役立ちます。