無期限先物レバレッジの罠：なぜ100倍は致命的で、30倍でも生き残れない可能性があるのか

昨日、通貨友達が私に愚痴を言った：30倍のレバレッジでBTCをロングしたが、深夜に1%下落して清算された。私は彼に清算ラインを計算したかどうか尋ねたが、彼は呆然としていた。

正直なところ、多くの人はレバレッジの理解を単なる数字のゲームだと思っています——100倍は魅力的に見え、30倍はまあまあですが、その背後には命を奪う可能性のある数学の問題が隠れています。

最も胸が痛む比較:5Uと470U、同じ1BTC契約

BTCの現在の価格が47,000Uの場合:

• 100倍レバレッジ：わずか5Uの保証金 → BTCが1%下落（470U）で清算
• 30倍レバレッジ：16Uのマージンが必要 → 3%下落しないと清算
• 1倍レバレッジ：470Uの証拠金が必要 → 50%下落で清算

100倍で5Uを使って4.7万Uのポジションを動かせるように見えますが、これこそがギャンブラーの毒です。

清算ラインはどう計算しますか？これは生き残るための基本的なスキルです

この式は恐ろしいものですが、コアロジックは1つです: ストップアウト価格 = 始値 × [1 - ( 証拠金 × (1 - 維持証拠金率 )) / ( 契約数 × 100)]

100倍のレバレッジ、1枚のBTC、保証金10U、維持保証金率0.5%という組み合わせについて:

ストップアウト価格 = 47000 × [1 - (10 × 99.5%) / 100] = 42302.5U

BTCが10%下落しないと清算にならないと思っているのは、間違いです——これは理論値に過ぎません。実際の取引では、清算ラインを正確に踏むことはできず、価格が2-3%変動した時に強制的にポジションを平倉されることがよくあります。

元本に基づいて、レバレッジ倍率が合理的であるべき

小さな財布のプレイヤー（<1000U）：10倍は生死のライン 500Uで100倍？市場が2%動いた時、あなたのお金はなくなります。正しいやり方は10倍のレバレッジで、毎回のポジションは元本の20%を超えず、清算ラインは50%の安全マージンを確保します。

中程度の元本（1000-10000U）：5倍はバランスポイントです 5000Uで5倍のレバレッジをかけ、3%のトレーリングストップを設定できます。BTCが4.841万に達した時に自動清算され、元本の3%（150U）だけ損失します。清算ラインから計算される損失と比べると、これは生き残るための代償です。

大口資金プレイヤー（>10000U）：1-3倍が専門 MicroStrategyがBTCをショートする際は2倍のレバレッジを使用し、10万Uの元本で2倍を開いています。BTCが4.7万から3.8万に下落しても、元本の9%しか損失がなく、大量の保証金を使ってポジションを追加したりリスクヘッジを行うことができます。

墜落時の対人作戦

2024年5月30日BTC下落3%、7.11億ドル清算、21万人が清算された。しかし、賢いプレイヤーは2時間前にレバレッジを100倍から20倍に下げ、階段式のストップロスを設定した——1%下落するごとに20%のポジションを決済する。

生き残ることは決して度胸があるからではなく、計算が正確だからです。次に100倍をかける前に、まず計算してください：もしBTCが3%下落したら、清算ラインはどこですか？元本はまだどれくらい残っていますか？答えられないなら、取引を始めるべきではありません。