ニュージーランドの中央銀行副総裁ホークスビーが、興味深いマクロ経済のシグナルを発表しました。彼は、彼らが注視している雇用市場の減速について、「完全に彼らの監視下にあり、予測通りに進行している」と述べています。特に驚くべきことではありません。

しかし、私の注目を引いたのは、住宅ローンの貸倒引当金がピークに達しているとのコメントです。これは実質的に重要なデータポイントです。これらの引当金が上限に達し始めると、銀行が住宅信用リスクの最悪シナリオに備えるのをやめたことを示すことが多いです。

グローバルな流動性状況やリスク志向を追っている人にとっては、これは重要です。中央銀行の関係者が信用ストレスの指標がピークに達していると示唆することは、市場のセンチメントを予想以上に早く変える可能性があります。キウイドルはこれだけで大きく動かないかもしれませんが、マクロトレーダーは確実に注目しています。

他の主要経済圏も同様の信用サイクルに関する見解を示し始めるかどうか、注視しておく価値があります。