なぜステーブルコインの流動性が暗号資産における本当のブルランキラーである可能性があるのか

暗号資産アナリストのニコラス・マートンがData Dashから、2023年のブル・マーケットについては忘れた方がいいという厳しい見解をドロップしました。彼の主張は？すべては一つのことに帰結します—ステーブルコインの流動性。

核心的な議論はこうです：ビットコイン、アルトコイン、全体の市場は単なるハイプでは動きません。現金によって動きます。USDTやUSDCの流動性が流入すると、価格は全体的に上昇します。その流動性が枯渇すると？すべてが停滞するか、崩壊します。

それに隠されたデータ

マートンはこのパターンを2015年に遡り、テザーが暗号資産の重要なプレーヤーとなった時期を指摘しました。相関関係は明白です：すべての主要なブル・マーケットは、ステーブルコイン供給の急増と相関しています。さらに重要なのは、彼がステーブルコインの流動性とビットコイン(を除く暗号市場全体の時価総額)の間に強い相関関係を見出したことです。つまり、アルトコインは流動性の減少に特に脆弱です。

ビットコインやイーサリアムでさえ、通常はより良く持ちこたえるが、免疫があるわけではない。ETH 2.0やBTCの歴史的なパフォーマンスに対する感情は、現金が枯渇すれば何の意味もない。

今、レッドフラッグ

問題は？ステーブルコインの流動性は昨年から収縮しています。要因を考慮すると:

• 規制の脅威が厳しくなっている
• マーケットメーカーが撤退している
• 投資家のセンチメントは低迷している
• 実際の開発の勢いがない

何かがすぐに変わらない限り、横ばいの価格動向かさらなる下落を見込んでいます。お気に入りの通貨とのロマンスは重要ではありません—流動性が最も重要です。