政策の転換はしばしばチャートよりも早くシグナルを放つ。

昨夜、アメリカ最高裁判所はトランプ政権時代の対等関税政策について激しい議論を展開しました。争点は、この関税政策が大統領の権限の範囲を超えているかどうかです。興味深いことに、トランプ氏自身が任命した一部の最高裁判事も政策の合法性に疑問を呈しています。市場予測データによると、トランプ氏がこの裁判で勝訴する確率は40%から27%に急落しています。より劇的な詳細は、トランプ氏本人が審理に出席しなかった一方で、アメリカ財務長官のバセント氏は弁論を聞いた後、「非常に楽観的だ」と述べたことです。

この法的な駆け引きはなぜ注目に値するのでしょうか？

関税は本質的に国内経済主体への課税です。もし最高裁が最終的に大統領の一方的な関税権を制限すれば、今後アメリカの行政部門が気軽に貿易戦争を仕掛けることは難しくなります。これにより、世界的な貿易摩擦の不確実性が低減し、市場の「突発的な政策ショック」に対する恐怖感も和らぐ可能性があります。

私の見解：

**第一、短期的にはリスク資産にとって追い風となる。**関税権の制限は貿易戦争の沈静化を意味し、米国株などのリスク志向資産は恩恵を受けるでしょう。ビットコインと米国株の相関性は長期的に0.6以上を維持しており、米国株の堅調はBTCの市場心理改善を促します。

**第二、政策の不確実性は依然として重しとなる。**最高裁の最終判決は12月まで出ません。それまでに何らかの方向性の変化があれば、激しい値動きが予想されます。個人投資家は高値追いを控え、「予想通りの結果が出る＝ネガティブ」という古典的なシナリオに再び巻き込まれないよう注意が必要です。

**第三、暗号市場はこうしたマクロのムードを拡大・反映しやすい。**関税政策そのものはBTCの供給・需要の基本には影響しませんが、資金の流れのロジックを変える可能性があります。もし市場が「貿易戦争の緩和→ドル安→資金流出」の流れを信じるなら、暗号通貨はその恩恵を受ける資産の一つとなるでしょう。

具体的な取引のアドバイス：

- メインの仮想通貨には軽めのポジションで臨む。BTCやETHに調整局面があれば、段階的に買い増しを検討。ただし、一度に資金を使い切らないこと。後の変動に備えて資金を残しておく。
- リスク回避資産の動きに注意。悪材料が出た場合、金やドルが先に動き出し、暗号通貨は短期的に圧迫される可能性も。ただし、その下げ局面は逆に低位で仕込みの好機となることも忘れずに。
- 12月の判決までレバレッジを抑える。高倍率のコントラクトポジションを減らし、突発的なニュースで資金が吹き飛ばされるリスクを避ける。

市場は常にチャンスに満ちていますが、それを見極めるための忍耐力が必要です。