昨日から、少量の複数通貨の長期空売りヘッジ戦略を試し始めました。ポジション管理は非常に厳格で、千分の一、あるいはそれ以下の規模です。

なぜこんなことをするのか？主な理由は、市場にあまりにも多くの空気（価値のない）プロジェクトが溢れているからです。操縦手法や手数料操作、針刺し（価格操作）なども加わり、単一のコインに集中して空売りを行うのはほぼ死を意味します。しかし、これらの「爆弾コイン」には特徴があります。強気市場は主導者（庄家）が支えていますが、ベアマーケットに入ると流動性が枯渇し、庄家が撤退すると無限の下落が続き、再び高値に戻ることはほぼありません。その時点で手数料も正常な変動に戻ります。

私がターゲットとして選ぶのは、次のようなカテゴリーです：
- 実用性の乏しい、同質化が激しいプロジェクト
- 短期的なストーリーや炒作だけで過大評価されているミームコイン
- 収益モデルが成立しない高評価のパブリックチェーン
- そしてDeFiプロジェクト内の虚高なもの

はっきりさせておきますが、私はこれらのコインを単独で空売りして大きな利益を狙うつもりはありません。この戦略の本当の目的はヘッジです。市場が激しい変動を見せたときに緩衝材として機能させること、つまり期限付きオプションの配置のような考え方です。

もちろんリスクも伴います。ターゲットの選定には非常に厳しい基準が求められ、判断ミスや極端な相場でストップロスを割り込むと、ヘッジ計画は台無しになります。

例を挙げて説明しましょう。ある取引所のコミュニティ感情コインを例にします。背後には忠実な支持者もいますが、失望者の方が多いです。ベアマーケットで資産価値が減少し、稼ぐのも難しく、ひどいときには大きな損失を被ることもあります。そんなときに、コミュニティの夢について語る余裕はありません。しかし逆に言えば、このコインに対して重めの空売りポジションを取ると、市場が回復するたびに痛みを伴います。したがって、これはヘッジ用のバスケットの一つとしては有効ですが、重荷を背負うべきではありません。