株式と通貨の崩壊の背後にある流動性のジレンマ:市場ゲームと三重の圧力の下での夜明け

世界の株式市場と暗号通貨市場が同時に大幅に下落し、核心的な矛盾は流動性の緊縮によって引き起こされた資金の大規模な撤退を指摘しています。この市場の動揺は偶然ではなく、三重の重要な要因の重なり合いによる必然的な結果です：

一、政府の閉鎖の膠着状態は破れず、流動性は持続的に失血している

アメリカ政府の shutdown は35日目に入り、正式に歴史上最長の記録を更新しました。TGA口座（財務省一般口座）は枯渇の危機に瀕しており、もともと緊張していた市場の流動性にさらに悪影響を及ぼしています。両党は医療法案を巡る対立を続けており、短期的には利益のバランスを達成するのは難しい状況です。市場は引き続き流動性不足の圧力にさらされ、経済活動の妨害から生じる信頼危機も徐々に広がっています。

二、米国債券オークションの吸引効果が顕著で、流動性が臨界点に近づいている

最新一期1700億ドルの米国債のオークションが行われ、連邦準備制度の再投資分を差し引いた後、短期的に市場から最大1600億ドルの資金が引き抜かれました。連邦準備制度は銀行への資金注入を通じて圧力を緩和しようと試みていますが、債券市場の資金吸引効果は予想を超えています。現在の引き締めサイクルの中で、大規模な資金流出はリスク資産の激しい変動を引き起こしています。しかし、明るい兆しが見えています。12月1日に連邦準備制度はバランスシートの縮小を停止し、2026年の利下げ期待が高まっています。市場の流動性は徐々に回復する見込みで、現在は調整の最終段階にある痛みの段階にあります。

三、米連邦準備制度のタカ派シグナルが和らぎ、市場の期待が急転直下

パウエルは先週、強硬なハト派の立場を示し、12月の利下げが可能性があることを明確に示唆し、市場の利下げ期待がほぼ7割から大幅に後退しました。政策転換の不確実性が資金流出圧力を急増させ、暗号通貨などのリスク資産が真っ先に影響を受け、市場の感情が冷却する直接的な圧力となりました。

フォローアップの見通し:暗闇の中のかすかな光、レイアウトは適切なタイミングです

過度な恐慌に陥る必要はなく、政府の閉鎖とバランスシート縮小は段階的な出来事であり、永続的な状況ではありません。両党が合意に達し、政府が正常に運営を再開すれば、TGA口座の資金が補充され、さらに米連邦準備制度が緩和信号を発信すれば、市場の流動性は実質的に改善されるでしょう。現在の市場の底打ち期は、良い投資機会であり、流動性の変化の傾向を把握することは、短期的なK線の上下を注視することよりもはるかに重要です。長期的な価値を持つ対象は、調整後に評価の回復を実現することが期待されます。#参与创作者认证计划月领$10,000