スイス銀行：トランプの関税が違法と判決される場合、1400億の税金還付が米国株に意外な有利な情報をもたらす可能性がある？

【区块律动】UBSが最近興味深い予測を発表しました：もしアメリカ最高裁判所がトランプの罠関税政策を違法と判断した場合、アメリカ政府は輸入業者に約1400億ドルの税金を返還しなければならないかもしれません。この数字はどれほど誇張されていますか？2025会計年度の連邦予算赤字の予測の7.9％に相当します。

一旦真に訴訟に負けた場合、この巨額の税金還付はすぐに財政の穴を開けることになる。しかし、別の視点から見ると、これは意外にも低関税の貿易構造を促進する可能性もある。

貿易パートナーが報復的な対抗措置を取らなければ、この状況は最終的にアメリカ経済と株式市場にとって良いことになります。しかし、UBSは政府が「1974年貿易法」の第201条と301条といった法律的武器を使う可能性が高いと見込んでおり、再び関税の壁を築くでしょう——ただし、このプロセスは数四半期を要し、貿易政策の柔軟性を大きく損なうことになります。

ただし、返金は輸入企業に意外な利益をもたらすが、関税コストがもともとS&P 500の利益予想に大きな影響を与えていないため、全体市場への影響はそれほど大きくない可能性がある。

スイス銀行の判断では、この判決は最終的に全体的な有効関税率を引き下げ、家庭の購買力を高め、インフレを抑えることができ、また連邦準備制度が利下げに関してより多くの操作スペースを持つことができるだろう。貿易相手国が対抗をエスカレートさせなければ、株式市場の投資家は全体的にこれを喜ばしく思うはずだ。