今、スマートマネーは循環株を追いかけたり、経済の回復に賭けたりしていません。焦点は？構造的な物語であり、AIが米国市場でのその会話を支配しています。

大手投資銀行のストラテジストが最近明言しました：今は小型株や消費者向け企業の時期ではありません。この論旨は明確です—不安定な回復に賭けるのではなく、数年にわたる変革の波に乗ることができるのです。

AIは市場のリーダーシップを再形成し続けています。インフラの構築、企業の採用、チップの需要—これらは四半期ごとのストーリーではありません。これは経済サイクルを超えた構造的変化です。

一方で、小型株と消費者裁量株は依然として脆弱です。バランスシートの弱さ、金利感応度、そして不確実な支出パターンが、この環境ではそれらを魅力的でなくしています。誰もが待ち望んでいるローテーション？まだ実現していません。

現時点では、プレイブックは短期的なマクロの期待よりも長期的なイノベーションに結びついた成長エンジンに傾いています。