今、不動産業界で奇妙なことが起こっています。建設業者は買い手に対して住宅ローンの割引を提供していますが、新しい家はどうでしょう？まだそこにあって、埃をかぶっています。安い資金調達が在庫を動かすと思われるでしょうが、そうはなっていません。

買い手は金利以上の何かに驚いているのかもしれません。雇用の安定性？すでに過剰なレバレッジをかけている？それとも、ただ別の悪いニュースを待っているのでしょうか？割引された債務さえも供給をクリアできないとき、それは通常、基礎的な需要が崩れたサインです。これがより広い資産の流れにどのように影響するかを見る価値があります—特にリスク選好がこのように脆弱なままであれば。