ベスティングとクリフ: トークン解除スケジュールを理解することが投資の成否を分ける理由

コインがローンチ直後にダンプする理由を考えたことはありますか？おそらく、権利確定スケジュールを確認しなかったからでしょう。

基本情報

クリフ = どの通貨もリリースされる前の待機期間 (ロックアップカウントダウンのように考えてください)。

権利確定 = クリフが終了した後に時間をかけてトークンが徐々にリリースされること。一度にすべてのトークンをダンプするのではなく、スケジュールに従って少しずつ出てくる。

なぜこれが重要なのか？これがなければ、創業者や初期投資家はICOの後すぐにラグプルを行い、資金を奪って通貨をダンプし、姿を消すことができる。一般の保有者にとってはゲームオーバーだ。

実際の動作

新しいプロジェクトが始まります。トークンが配布されます: -開発者 -創設 者

• アーリー投資家
• 流動性プロバイダー

問題: すべての人が同じ目標を持っているわけではない。長期的な成長を信じる人もいれば、短期的な利益を求める人もいる。権利確定は整合性を生み出す。

実世界の例: dYdXは2023年12月1日に大きな権利確定を迎えました。突然、従業員、投資家、アドバイザーから大量のトークンが同時に解除されます。結果は？大きな売り圧力。価格が打撃を受けます。これはランダムではありません。スケジュールを知っていれば予測可能です。

これがあなたのポートフォリオにとって重要な理由

✓ スムーズな価格変動 – 徐々にリリース > 突然のダンプ ✓ より良い分散化 – トークンは時間をかけて配布され、少数によって蓄積されることはありません ✓ チームのインセンティブが一致 – 創業者がすぐに現金化できない場合、彼らは構築する動機が生まれます ✓ ラグプルリスクが少ない – トークンがまだロックされている場合、クリーンに退出することが難しい

注意すべき赤信号

• 大きな崖がもうすぐ来る？
• 権利確定期間は一括で終了しますか?
• 初期投資家に対するコミュニティの重い集中?

プロジェクトを購入する前に、権利確定スケジュールを確認してください。その1つのグラフが、次のdYdXスタイルのダンプからあなたを救うかもしれません。