なぜマスクの$37 兆ドルの債務警告があなたのポートフォリオにとって重要なのか

イーロン・マスクは最近、居心地の悪い現実を突きつけました：アメリカの連邦債務は$37 兆ドルに達し、その軌道は持続不可能です。しかし、多くの人が見落としているのは、これは新たなヒステリーではないということです。数字が物語を語っています。

数学は合わない

政府が実体経済の生産を生み出すのではなく、債務を返済するために兆ドル単位で通貨を発行すると、次の3つのことが連続して起こります。

1. マネーサプライが生産性よりも速く拡大 → 実質購買力が縮小
2. 貯蓄者や投資家が法定通貨を価値の保存手段として信頼しなくなる → 資本が代替手段を求める
3. 不動産、コモディティ、ビットコインなどの実物資産が魅力的になる（供給が政治的に操作されにくいため）

歴史的に見て、これは投機ではありません。支えを失った法定通貨は最終的に価値が下落します。問題は「いつ」かであり、「もし」ではありません。

なぜビットコインがこのストーリーに合うのか

ビットコインの供給は2100万枚に固定されており、これは政府のやること—通貨の価値を毀損すること—に対して数学的に抵抗力があります。中央銀行が印刷を止められない環境では（なぜなら債務返済コストが高すぎるから）、透明性のあるアルゴリズムによって供給が制限された非相関資産は、「リスクの高い投機」ではなく、「ポートフォリオの保険」として機能します。

2017年に投資家を怖がらせたボラティリティは、10年の視野で見れば無関係です。リアルタイムで通貨の価値が侵食されているのを見る方が重要です。

これが意味すること

マスクは黙示録を予言しているわけではありません—彼は、現行システムに内在する不安定さを観察しているのです。投資家は暗号資産に全額投資する必要はありませんが、伝統的な通貨が構造的な圧力に直面している中、それを完全に無視するのは別のリスクです。

分散投資の議論は、より一層強まったと言えるでしょう。