暗号資産におけるAPY: なぜあなたのステーキング報酬は見かけ通りではないのか

もしあなたが通貨をステーキングしたり、DeFiで貸し出しをしているなら、魅力的なAPYの数字を見たことがあるでしょう。しかし、ここで重要なのは、ほとんどの人がそれが何を意味するのか、またAPRとどのように比較されるのかを実際には理解していないということです。それが彼らに本当のお金を失わせているのです。

シンプルなバージョン：APY と APR

APR = 基本的な利率のみ、余計なことはなし。12%のAPRを得ると、年間12%を得る。完了。

APY = APR + 複利の魔法。あなたの利息は利息を生み出し、それがさらに多くの利息を生み出します。それは、丘を転がる雪玉のようです。

12% APRで1000通貨をステーキングすると言うと:

• APRのみで：あなたは年間120通貨を得る
• APY (月次複利)：あなたは約127通貨を得ます

その7通貨の差？それは複利があなたのために働いているということです。そして、保有期間が長くなるほど、このギャップは大きくなります。

数学 (気にするなら)

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

どこ:

• r = あなたの金利
• n = 年間にどのくらいの頻度で合成されるか
• t = 投資している年数

日次複利？効果は大きい。月次？小さい。しかし、全ては合計されます。

暗号で実際にAPYを使用する場所

ステーキング: PoSネットワーク上で通貨をロックし、報酬を得る。イーサリアム、ソラナ、ポルカドット—すべてAPYを示している。通常はネットワークによって4-12%である。

貸出プラットフォーム: Aave、Compoundなどのトレーダーに通貨を貸し出します。彼らはあなたが取っているリスクに対してAPYを支払います。市場の状況や資産のリスクによって5-20%+になる可能性があります。

イールドファーミング: 最高のリターンを追い求めるために、異なるDeFiプロトコル間で通貨を移動させること。ここでAPYがクレイジーになる—50%、100%+のことを言っている。だが、ここに落とし穴がある: クレイジーに高いAPY = クレイジーに高いリスク。新しいプロトコルは常に爆発する。

キャッチ (常にキャッチがある)

APYは見かけ上は素晴らしいが、次のことを考慮していない：

• 市場のボラティリティ: あなたの通貨は30%下落する可能性がありますが、あなたは20%のAPRを得ているかもしれません。そうなると、数学はあまり良く見えません。
• 流動性リスク: もしあなたが通貨を必要としていて、それをアンステークできない場合はどうなるでしょうか？
• スマートコントラクトリスク: 特に新しいイールドファーミングプロトコルでは。あなたの資金がハッキングされたり、悪用されたりする可能性があります。
• 税金の影響: 売却する前でも、報酬に対して税金を支払う必要があるかもしれません。

ボトムライン

APYはリターンを比較するための便利なツールですが、それが全てではありません。あるランダムなトークンの50% APYは、確実な8% APYを持つ確立された暗号通貨よりも価値が低いです。なぜなら、そのトークンは来月80%の価値を失う可能性があるからです。

複利は本物であり、強力です。しかし、大きなAPRの数字に気を取られず、実際に取っているリスクを忘れないでください。