連邦金利の引き下げは混乱を意味する必要はない—その理由はこれです

トム・リーがFRBの期待を覆す発言をドロップしました。ウォール街が2025年末までに2回の利下げを織り込んでいる間、リー(ファンドストラット共同創設者)は、たった1回の利下げでも強気になり得ると主張しています。

ここが直感に反する部分です：もし連邦準備制度が一度だけ金利を引き下げるなら、それは「経済に問題がある」と叫んでいるわけではありません。むしろ、中央銀行が経済がまだ比較的強い中で緩和を行っていることを示すかもしれません。パニックモードではないのです。

今週の変化は何ですか？

木曜日の失業保険申請件数は 予想よりも強かった ため、市場はすぐに初期の2回の利下げの期待を減速させました。典型的な市場の鞭打ち。

リーのホットテイク

彼は、連邦準備制度が金利引き下げに対して過度に慎重であったと考えており、その理由の一部は、実際のデータに遅れている可能性のある住宅インフレの見積もりに固執しているからだと述べています。彼の主張は、連邦準備制度はもっと早く引き下げを始めるべきだったということです。

しかし、重要なのはここです—リーはデータの遅延を金利引き上げに戻る理由として読むことに警告しています。彼は、市場はノイズを見抜くのに十分賢いと信じています。

結論: 一度の利下げは≠不況の信号。文脈は生の数字よりも重要です。