暗号市場は末期的な病気ですか? 流動性の枯渇、MEME内部摩擦、CEXのインボリューションの背後にある業界のジレンマ

この数日、x402トラックをじっくり研究していて、今朝目を覚まして相場を見たら——麻痺した、言うまでもなく息苦しい。

流動性は死んだのか？

市場は早くも熊市に突入しました。 TRUMPの後はどうなるのでしょうか？流動性は一滴も残っていません。後の小さな反発？感情に過ぎません、一瞬の夢です。

シャドウコインの原罪

TGE当日は負債の起点です。 以前の熱心なホルダーは消え、黙々と働いていたコントリビューターも散ってしまいました。今、最も多いのはどんな人たちですか？エアドロップハンターはすぐに逃げ、VCは急いで現金化しようとし、CEXは手を抜いて利益を吸い上げ、プロジェクト側は数年耐え忍んで一稼ぎしようとしています——全てが売り手で、買い手はどこにいますか？

MEMEは解毒剤ですか、それとも毒ですか？

MEMEは元々、救命の藁でした。 高FDV VCコインに対抗？それは確かに実現しました。しかし、ゼロハードル、偽公平、ライン作成のこの手法は、どれくらい持ちこたえられるのでしょうか？

事実は目の前にある：VCコインの0から1への技術革新の物語がなくなった今、MEMEは純粋なPVPの内部消耗に過ぎない。 光と熱はますます減少し、最終的には業界全体を枯渇させる。

CEXの自己革命

CEXは以前何をしていたのか？ チェーン上の革新があふれ出るのを受け、流動性を拡大する。しかし、Pumpfun、GMGN、Hyperliquidが登場し、富の神話を作り出すと、取引所は慌て始めた——"内盤化"による自救を始めた。

結果は？シャベルを売る人が自分で錬金術を始めて、全体のゴールドラッシュエコシステムは意味がなくなった。

ビルダーたちの最も暗い時刻

プロジェクトチームは今どれほど悲惨なのか？ なぜみんなTGEで並んで先に走ろうとするのか？ なぜ誰もじっくりと品質を重視しようとしないのか？ なぜ市場の不均衡の責任がプロジェクトチームとVCの頭に乗せられるのか？

複雑すぎて、誰もはっきりと言えない。しかし、BuilderとVCの破産と逃亡は、鉄のように確かな事実だ。強制ロスカットでゼロになることよりも恐ろしいのは何か？業界が根底から引き抜かれ、人が去って建物が空っぽになることだ。

ここに書くとまた愚痴のようになってしまう。しかし、これが私がブロックチェーンの革新に固執する理由なのだ——

私たちのCryptoは、かつてのCryptoではありません。病気になり、老化し、さらには末期的な状態に近づいています。

唯一の出口？ 一度徹底的にゼロから、技術革新に基づくチェーン上のストーリーラインがすべてを再起動します。