Meme通貨の真実: それは千億目薬なのか、それとも私たちが理解できない新しい生物種なのか?

あの柴犬インターネットミームはどうして千億の価値があるのか?マスクの何気ないツイートが、なぜあるトークンを500%も大きな上昇させることができるのか?Memeコインというものは、一体世紀の目薬なのか、それとも私たちが理解できない新しい生物なのか?

正直に言うと、Memeコインを単なる「エアコイン」や「目薬」として批判するのは、あまりにも単純で粗野です。むしろ視点を変えて、伝統的な金融を鏡としてこれらの「ネット有名トークン」が一体どんなものなのかを照らし出してみてください。そうすると、実際にはそれらが主流金融に周縁化された複数の役割が組み合わさってできた、極端に拡大された怪物であることがわかります。

つまり、高性能版の宝くじです

Meme通貨を買うことと宝くじを買うことの違いは何ですか？本質的にはどちらも少ないお金で大きなお金を賭けることです。

ただし、抽選時間は固定されており、Meme通貨の"抽選"はリアルタイムです——あるKOLが突然呼びかけるかもしれませんし、コミュニティが突然盛り上がるかもしれませんし、ある日マスクが気分が良くてジョークを投稿するかもしれません。あなたはK線チャートを見つめていますが、それは企業のファンダメンタルズを見ているのではなく、純粋に群衆の感情の心電図を見ているのです。

誰かがこれは「仙株」や「ゴミ債」ではないかと言っているが、全然違う。

仙股がいくらひどくても、背後には企業の実体があり、証券監視委員会の監督を受けており、市場操作はこっそり行わなければならない。ゴミ債はデフォルトリスクが高いが、価格設定の論理はまだ存在する——信用格付け、担保資産、キャッシュフローの予測を見る。

Meme通貨はどうですか？創設チームは匿名にでき、スマートコントラクトには落とし穴があるかもしれません。プロジェクト側はいつでも「カーペットを引き抜いて」逃げることができます——流動性プールの資金は言うがままに引き出せ、トークンは瞬時にゼロになります。このようなシステム的リスクが重なると、どんな伝統的な投機ツールよりも厳しいです。

博傻理論はここで極限まで発揮されています: あなたがそれを買うのは、それが価値があるからではなく、次の買い手がより高い価格を提示することを賭けているからです。

しかし、それは単なるギャンブルではありません

もし単にギャンブルであれば、Meme通貨はとっくに廃れていたでしょう。彼らの本当に素晴らしい点は、金融商品を文化的シンボルとソーシャルパスに変えたことです。

2021年の個人投資家がウォール街と戦った出来事を覚えていますか？Redditの投資家たちがGME株を一斉に購入し、ショートをかけていたヘッジファンドを打ち負かしました。その戦いの中で、GMEはもはや株ではなく、旗印であり、信念であり、一般市民がエリートに対抗するための武器でした。それを保有することは、"俺はWSBコミュニティの一員だ、俺はウォール街の反対側に立っている"と宣言することでした。

Meme通貨はこの遊び方を広めました。

ドージコインを保有しているあなたは、「人民の通貨」というネタに賛同しており、2013年にビットコインを嘲笑した世界的な狂乱に参加しています。シバイヌコインは「SHIB Army」を作り出し、燃焼メカニズムとエコシステムのストーリーを通じて、保有者に使命感を生み出しています——これは投資ではなく、共創です。

ソーシャルメディアの時代において、注意は最も価値のある資源です。Meme通貨は、集団の注意を金融商品としてパッケージ化したものです。特定の潜在的なネタ通貨を早期に発見し、それを広めれば、あなたはお金を稼ぐだけでなく、コミュニティ内で「ソーシャルキャピタル」を積み上げることができます——皆はあなたに目利きがある、面白い、ネタ王だと思うでしょう。

この社会的資本は逆に通貨の価格を押し上げる: コミュニティのメンバーが自発的にインターネットミームを作成し、話題を炒め、二次創作を行い、無償でトークンに「文化的評価」を注入する。こうして閉じた循環が形成される: 文化が注意を引く→注意が資金を引き寄せる→価格上昇が信仰を強化する→信仰がより多くの文化的生産を生み出す。

これは従来の金融では全く不可能です——どの上場企業の株価がファンのインターネットミームによって支えられていますか?

歴史は常に繰り返される、ただし服を変えただけ

言ってしまえば、Meme通貨は新しいものではなく、デジタル時代の最新の投機バブルの仮面に過ぎない。

17世紀のオランダのチューリップバブルでは、一つの球根が家と交換できました。なぜなら皆が「希少＝尊い」という物語を信じていたからです。2000年のインターネットバブルでは、会社が利益を上げていなくても評価額が数十億になることがありました。なぜなら皆が「トラフィック＝未来」という物語を信じていたからです。

現在のMeme通貨の物語は「コミュニティ＝価値」「文化＝合意」である。マスクの一つのツイートの影響力は、どの財務報告書よりも大きい。

各バブルの最も致命的な感情は同じ:FOMO(見逃すことへの恐れ)。隣人がドージコインをトレードして車を買ったのを見て、あなたの理性的な分析は耐えられますか？7×24時間のグローバル取引と情報の秒単位の拡散が行われる暗号市場では、この不安が最大限に拡大されています。

そして、各時代は自分のバブルに理由を見つける:“今回は違う”。チューリップ時代は美が永遠であると言い、インターネット時代は古い評価モデルが無効になったと言い、Memeコイン時代は中央集権化がすべてを変えると言う。

しかし、歴史は繰り返し証明しています: 音楽が止まり、物語が破産したとき、価格は常に内在的な価値に戻ります。ほとんどのMeme通貨にとって、この価値はほぼゼロに等しいです。

それは確かに従来のルールを突破しました

ただし、Meme通貨は単なるコピー＆ペーストの伝統的な手法ではありません。ブロックチェーン技術によって新しい楽しみ方が生まれました:

発行のハードルが非常に低い。 伝統的な世界では株式を発行するためには投資銀行を探し、承認を得て、プロセスを経る必要がある。今では誰でも少しのGas代を支払えば、数分で通貨を発行できる。この極端な低ハードルは爆発的な革新をもたらした一方で、混乱も引き起こしている。

**流動性は世界のリアルタイムです。**OTC市場の仙株は一日中ほとんど取引がないかもしれませんが、トップのMeme通貨は各取引所で7×24時間休むことなく取引され、世界中の資金がいつでも出入りします。このような流動性の深さは、超高頻度の投機にとって完璧な土壌を提供します。

**規制は基本的に真空状態です。**伝統的な金融は厳重に守られており、暗号の世界は大きな程度で"法外の地"です。一方でイノベーションの余地を与え、もう一方では市場操作や収穫がほぼゼロコストで行われています。"買い手の自己責任"がここでは極限まで推し進められています。

それではMemeトークンとは一体何ですか?

インターネットミーム通貨は私たちにいくつかの根本的な問題を再考させる: 価値とは一体何か? 金融市場は資源の配分だけでなく、どのような人間の感情を担っているのか?

それは妖怪を照らし出す鏡のようで、金融システムに長い間存在していたが言いにくかったもの—投機、狂乱、部族主義、ギャンブル性—を照らし出した。それはウォール街のエリートたちの高頻度取引ゲームを、誰もが遊べるスマホアプリに変えた; それはプライベートクラブのソーシャルネットワークを、グローバルなデジタル部族に変えた。

公平を期すために言うと、ミームは多面体です。

• ギャンブラーにとって、それはデジタルカジノです
• 若者にとって、それは文化的な帰属地です
• 学者にとって、それは行動ファイナンスの優れたサンプルです
• 規制当局にとって、それは時限爆弾です
• 社会全体にとって、それは技術、人間性、そして貪欲についての現代の寓話です

大きな確率で、ほとんどのMeme通貨は歴史的なバブルのように、狂乱の後に残されたのは鶏の羽のように、最終的にはゼロになるでしょう。しかし、それが明らかにするもの——コミュニティの力、文化的な物語が価値創造において果たす役割、技術が金融の普遍的な影響に与える影響——は、私たちの「金融」という言葉の理解を長期的に変える可能性があります。

伝統的な金融と暗号金融が絶えず衝突し融合する未来において、Meme通貨のこの一見不条理な狂歓は、おそらく耳障りだが無視できない音符かもしれません。