サイクルの中で私たちがどこにいるのかの真実

私は今、サイクルのどこに実際にいるのかについて多く考えています。それを並べてみると、データが自らを語り始めます:
- 現在のピークまでのベアマーケットの最安値からの平均期間。
- 現在のピークまでの半減からの平均期間。
- 前のサイクルのピーク間の時間さえも。
- それらはすべて重なり始めており、それは重要です。

米国政府のシャットダウンは流動性にも役立っていません。小売の関心は薄れつつあり、正直言って、今新たに買い手がどれだけ入ってきているのでしょうか？私たちは、古いビットコインのクジラから機関、ファンド、政府への富の移転を目の当たりにしています。時間が経つにつれて、彼らが供給をコントロールし、小売や古いOGたちではなくなるでしょう。

そして正直に言おう：あなたはすでにBTCが6倍、ETHが5倍、SOLが15倍、Hyperliquid、Sui、Raydiumを体験している；彼らは過去数年間で急上昇した。メメコインは数十億に達した。オンチェーンの取引量は2024年末から2025年初頭にかけて爆発したが、それ以来ずっと減少している。

それは「ブルマーケットの開始」ではなく、サイクルが成熟し終わりに近づいているということです。歴史的に見て、極度の恐怖は常にサイクルトップの直後に続き、前ではありません。そして現在、それが観察されています。

総市場キャップは数年にわたる強気のサポート構造を破っており、それはFUDではなく、また別の疲労の例です。マクロは唯一の明るいスポットです：流動性は改善する可能性があり、金利は下がるはずで、そこが次のウィンドウが開く場所です。しかし、一般消費者は疲れ果てており、生活費は高く、今回は誰も刺激金を受け取っていません。

暗号通貨は成熟しました。BTCやETHのような主要通貨は、このベアマーケットではおそらくボラティリティが低くなるでしょう。アルトは異なり、VCのオーバーハング、アンロック、マルチサイクルのバッグが彼らを圧迫しています。ほとんどの通貨は、(AVAX、LINK、ADA、DOTなど、一貫してマクロの低い高値をつけています)。

このサイクルは回転的で、同じお金、同じトレーダーが新しいチェーン全体にわたって同じストーリーを追いかけています。2025年には実際の新しい流動性は全くありません。トランプのメモコインのピーク以来の減少を文字通り追跡できます。

人々は大損しました。「一攫千金」の新奇さは失われましたが、実際のユーティリティが輝いているのを見ました：Hyperliquid、Solana、REKT、Pengu、ZEC、すべてがそれぞれの方法でプロダクトマーケットフィットを証明していますが、それらも周期的です。

今、技術的にズームアウトします:
- 月次デス クロスが差し迫っているようです。
- 月次ストキャスティクスは2023年12月以来、80パーセンタイルを上回っています。
- 四半期のストキャスティクスが初めてそのレベルに達し、天井が形成されようとしているように見えています。

そして、私たちはすでに半減期の前に新しいATHを印刷したことを覚えておいてください(。過去のルールは壊れたので、このサイクル)。だから、自然にこれはスーパサイクルかもしれません、2026年に向けてより良いマクロ条件が整っています。

私がこの業界で9年間取引してきた経験から言わせてもらうと、頂点が本当に来ているかどうかは数ヶ月後までわからない。しかし、忍耐が勝つ。特に今後のエアドロップの波があるので、多くの機会が待っている：Abstract、Birb、OpenSea、MetaMask、Monad、Solstice、Myriad Markets、IOPn、MegaETH… リストはまだ続く。

もし私が学んだことが一つあるとすれば、それはこれです：気持ちが悪いと感じるとき、陶酔感を感じるとき、自慢してスクリーンショットを撮るときに利益を確定すること....それが長期的に生き残り、勝つ方法です。

みんなが史上最高値で有頂天になっていますが、まさにその時に経験が囁くのです：いくらかを確保しておけ。

サイクルは韻を踏むが、繰り返すことはない。しかし、疲弊の兆候がたくさんある一方で、期待できる強気のカタリストも多い。このサイクルでビットコインは新たなATHを記録するのか、それともこれは弱気市場形成の最初の兆候なのか？