deUSDはこの2日間で底を突き崩れ、48時間で95%暴落し、現在は$0.05で辛うじて生き延びています。この"死に方"はステーブルコインの歴史の中でトップ3に入ることができ、かつてLunaを引きずり下ろしたUSTに次ぐものです。

事の敗因は何か？ElixirはdeUSDの65％の担保をStream Financeに預けた結果、Streamは自社発行のxUSDを担保として使用し、この操作で9300万ドルを直接失った。xUSDが77％も崩壊したとき、deUSDの担保基盤は瞬時に崩壊した——これは、あなたが担保にしている家が実は紙でできていて、風が吹くと全てが崩れてしまうようなものだ。

また一つの「マトリョーシカ担保」の痛ましい事例、DeFiのリスク伝導チェーンは本当に一環が他を引き連れている。