NY連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が興味深いシグナルをドロップしました - 中央銀行は多くの人が予想するよりも早くバランスシートを拡大し始める必要があるかもしれません。その理由は？金融システムにおける流動性需要の増加です。

これは単なる連邦準備制度の専門用語ではありません。中央銀行がバランスシートの拡大について話すとき、彼らは本質的に量的緩和のメカニズムについて議論しているのです。より多くの流動性は、通常、伝統的な市場を通じて流れる資本が増えることを意味し、歴史的に見て、それはリスク資産のラリーと相関しています - 暗号も含めて。

ウィリアムズは正確なタイミングを指定しませんでしたが、「まもなく」という表現は、これは2026年の遠いシナリオではないことを示唆しています。私たちは、近い将来の政策の考慮について話しています。FRBがバランスシートを大幅に拡大した最後の時、投資家がインフレーションヘッジや代替の価値保存手段を求めてデジタル資産への大規模な流入を目にしました。

これらの流動性ニーズを引き起こしているのは何でしょうか？ 銀行セクターのストレス、財務市場の機能問題、またはより広範なシステミックな懸念かもしれません。 いずれにせよ、バランスシートの拡張が現実化すれば、市場参加者はすべての資産クラスにわたってポジションを再調整することが予想されます。

連邦準備制度の今後の会議に注目してください。このような政策の変化は孤立して起こるものではなく、すぐに世界の市場に影響を与えます。