最近市場は少し幻想的になっていて、いくつかの手がかりをつなげてみると面白いです。

まず流動性の話から。去年の10月11日から違和感を感じ始め、資金はアメリカ株と金に流れているようです。USDEの以前のアンカー解除も覚えていますか？循環貸付が崩れました。数日前にXUSDでも問題が起き、多くの人の資金が引き出せなくなっています。DeFiの現状は確信が持てませんが、流動性の枯渇は誰もが理解していることです——板の深さを見るだけで、マーケットメイカーが減っているのがわかります。

しかし、矛盾する現象もあります。アルトコインの中で突然動き出しているものがあるのです。特にプライバシーコインの動きが顕著で、ZECは3週間で倍以上に跳ね上がり、他のプライバシーコインも急騰しています。ブルマーケットの終わりを断言はできませんが、一部のセクターが確かにローテーションし始めている——最後の盛り上がりか、新しいサイクルの始まりかもしれません。

次にマクロ経済の話です。アメリカ政府の閉鎖はほぼ1ヶ月になりますね？これは歴史的記録を破っています。発表すべきデータも出ず、給料も支払われず、連鎖反応で市場の予想は混乱しています。

BTCについては、10月11日以降の動きがどれほどひどかったかは皆さんご存知でしょう。何年も積み上げた資産が一瞬でゼロになった人もいます。でも今の水準は、以前の10万ドル突破の時の動きと比べると、歴史は繰り返すもの——おそらく、まだ完全には終わっていないのでしょう。