今月のFOMC議事録を読み終えたばかりですが、10人の投票委員が一致して25ベーシスポイントの利下げに投票しました。正直に言うと、この信号は予想よりも明確です——2020年の世界的財政刺激策以来、今回の政策転換は最も果断なものかもしれません。

# なぜ今金利を下げるのか？

実は市場にはすでに兆候がありました。コアPCEインフレデータは2.1%に低下し、政策目標ラインにほぼ接近しています；失業率は3ヶ月連続で4.3%の高水準を維持しています；さらに重要なのは、10年国債利回りが高値から50ベーシスポイント下落したことです——債券市場はしばしば中央銀行よりも早く反応します。

# 市場はどう反応しましたか？

ニュースが出るやいなや、あらゆる種類の資産が直接飛び立ちました。
- ドル指数はその日に60ポイント暴落した。
- 金が一日で25ドル上昇
- ナスダック先物は1.8%上昇しました
- ビットコインがさらに急騰し、直接6%上昇、今は11万ドルまであと一歩です。

この全線暴動の光景は、前回見たのはパンデミック初期のあの史詩的な財政刺激策の時でした。

# 感想

歴史的データは示している：初めての利下げ後の3ヶ月間、世界の株価指数は平均して7%上昇することができ、金やビットコインのような代替資産のパフォーマンスはしばしばより派手である。流動性が一旦緩和されると、お金は必ず行き場所を探し、高弾力性の暗号資産は自然と人気になる。

もちろん、無思考で突っ込むわけにはいきません。インフレデータが繰り返される場合、利下げのペースが乱れる可能性があります。また、「好材料の反映」後の短期的な調整も通常の操作です。ですので、手元に少しの機動的なポジションを残しておいて、一度に弾を打ち尽くさないようにしましょう。

# 今は何に注目できますか？

私自身の考えは、まずBTCやETHのような主要な通貨のパフォーマンスを見ることです。結局のところ流動性が最も高いですから。金とテクノロジー株は補完的な配置を行い、リスクを分散することができます。また、最近DOGEは2.02%上昇しており、FILなども注目する価値があります。

言い換えれば、利下げサイクルは流動性のボーナス期間です。このようなチャンスは10年に何回あるのでしょうか？機会をつかむことが何よりも重要です。