2025プラチナ市場: なぜこの金属があなたのスリープトレードになる可能性があるのか

プラチナトレーダーは2024年に波乱の年を迎えました。この金属は$900-$1,100/オンスの間で揺れ動き、強い自動車需要と(7年のQ1)の高値、さらに幅広いマクロの逆風に挟まれました。5月に連邦準備制度が金利引き下げの憶測を煽ったとき、プラチナは$1,094に急騰しました。しかし、ここがポイントです—2025年はもっと退屈になるかもしれません。

供給と需要の数学は合わない (つまらない方法で)

ワールドプラチナ投資協議会が2025年の予測を発表しましたが、それは…横ばいです。全体の需要は1％減少して7.86M ozです。これが価格の動きに対する最初の警告信号です。

問題は？EVの津波は現実です。S&Pグローバルモビリティは、EV市場シェアが2023年の7%から2025年までに16.7%に跳ね上がると予測しています。それは1510万ユニットの販売です。そしてここが重要なポイントです：EVはプラチナ触媒コンバーターを必要としません。軽自動車の販売は1.7%成長するかもしれませんが、スケールでコンバーターを失うと、それが相殺されます。

自動車の需要は依然として最も重要ですが、どのくらいの間そうでしょうか？パラジウムは現在プラチナに対してプレミアムで取引されているため、価格が大幅に再調整されるまで、両者の交換は行われません。

需要は実際にどこから来るのか

• ジュエリー: 2% 増加し 1.98M oz (まだ堅調)
• 投資:ステッピングin( )retail 7%増の420Kオンス
• 産業: 9%減少して2.22M ozに落ち込み—特にガラス生産が57%急落し(、671K ozから286K oz)に減少したのは、ディスプレイメーカーが2021年の生産能力拡張の乱発を停止したためです。

供給: ゆっくりとした滴、洪水ではなく

生産はわずか0.76%増の7.32M ozにとどまっています。精製出力は実際に1%減少しており、南アフリカの出力が低迷しています。ノーザンプラチナのCEOは8月に、国内の「産業は不可逆的な衰退に入った」と認めました──低価格 + EVの圧力 = brutal economics.

しかし、ここに銀の裏地があります(意図的に)：リサイクルが12%増加して1.77百万オンス、2021年以来の最高値です。地上にあるストックパイルの300万オンス以上と相まって、供給のクッションは人々が考えているよりも厚いです。

結果: 供給不足の3年目 (539千オンス)ですが、価格が急騰することは期待しないでください。

プロたちは実際に何を予測しているのか？

ネタバレ注意: みんな弱気から中立的です:

• CPMグループ: 横ばいから下落。目標: $900-$1,000/oz. 基本的に横ばいと言っている。
• ヘレウス貴金属: 範囲は$850-$1,220 (広い範囲ですね、決定的ではないようです)
• UBS: $1,100 中間目標。連邦準備制度の利下げは実物資産に助けになる可能性があるが、プラチナは産業需要が回復するまで金に遅れをとる。

ワイルドカード：地政学

10月を覚えていますか？ロシアの制裁の恐れがプラチナとパラジウムの価格を一晩で押し上げました。主要生産者からの供給リスクは現実的であり、基本的な要因が退屈に見えてもです。1つの地政学的な波乱が市場を予想外の活気へと揺さぶる可能性があります。

結論: 2025年はプラチナの価格が900ドルから1,100ドルの範囲になるようです。大きな急騰も、暴落もありません。世界的な緊張が高まらない限り、トレーダーはプラチナを無視し、より魅力的な動きを追いかける年になるかもしれません。