3分で理解するUniswapの大規模アップグレード：UNIトークンに新たな価値の章

「ガバナンストークン」から「価値資産」への変革

Uniswapは正式に「UNIfication」アップグレードを発表し、核心はUNIを実用的な価値を支える通貨収縮型トークンへと進化させることにあります。このアップグレードにより、UNIの価値は初めてプロトコルの実際の使用量と直接連動するようになりました。

核心的な変革：トークン価値の再構築

ガバナンス権から価値の獲得へ

· UNIはもはや投票ツールだけでなく、プロトコルの実際の収益を獲得できる価値資産となる
· すべてのプロトコル収入はUNIの買い戻しとバーンに充てられ、持続的な通貨収縮効果を生む
· 一度に1億UNIをバーンし、過去の料金未導入期間の「価値ギャップ」を埋める

四つの収入源による価値向上

1. 取引手数料

· v2/v3/v4バージョンのプロトコル手数料機能を開始
· 収入規模は取引量に比例して線形に増加

2. Layer2ネットワーク収入

· UnichainのSequencerの収益はすべてUNIのバーンに充てられる
· L2ネットワークの発展はUNIの希少性を直接高める

3. MEV（最大抽出価値）の収益回収

· 「プロトコル手数料割引オークション」を通じてMEVの利益を回収
· 元々アービトラージャーに奪われていた価値をプロトコルに還元

4. アグリゲーターサービス料

· v4バージョンのアグリゲーターは外部流動性源から手数料を徴収
· UNIは全チェーンの取引ルーティングの価値を獲得

価値成長のためのフライホイール構築

正の循環メカニズム：
利用増加 → 収益増加 → UNIのバーン促進 → 希少性向上 → ユーザーと開発者の誘引 → 利用規模のさらなる拡大

関連組織の変革：

· Uniswap Labsはフロントエンドの料金を停止し、FoundationをLabsに統合
· フォーカスは「製品開発」から「プロトコルエコシステムの構築」へとシフト
· すべての活動は「利用量増加→バーン量増加」を軸に展開

この改革により、開発者、流動性提供者、ユーザー、マーケットメーカーなどエコシステムの参加者が一つの価値体系の下で協力し、長期的な持続可能な発展を推進していきます。