イーサリアムは $3,660 の重要な試練に直面しており、BitMine の幹部 Tom Lee は長期的なスーパーサイクルを楽観視している。

ビットコインが90,000ドルを下回る中、暗号資産市場は広範な投げ売りの波を経験しています。Gate Venturesが発表した週次暗号資産レポートによると、今週ビットコインは9.9%下落し、イーサリアムはさらに13.67%の下落幅に達しました。

このような市場環境の中で、BitMineの執行会長トム・リーは、エーテルがビットコインに似た「スーパーサイクル」を開く可能性があり、2017年以来のビットコインの100倍の成長軌道を再現する可能性があるという注目すべき見解を示しました。

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01 市場の感情が極度の恐怖に陥る

暗号資産市場は現在、顕著な下落を経験しています。Gate Venturesの11月17日の週次報告によると、暗号資産の総市場価値は9.4%減少し、その中でBTCとETHが市場の下落の主要な要因となっています。

市場の感情の悪化は明らかです。恐怖と欲望の指数は14に滑り落ち、「極度の恐怖」ゾーンに入っています。

この広範な恐慌は根拠がないわけではない。ビットコイン ETF は11.1億ドルの純流出を記録し、ETH ETF は7.2857億ドルの流出を記録し、また一週間で大量の資金が撤退したことを示している。

ETH/BTC の比率が再び 4% 下落し、0.033 となり、その下落傾向を継続しています。これは、イーサリアムがビットコインに対してパフォーマンスが悪いことを示しています。

02 イーサリアムの重要な価格レベル

11月18日の市場データによると、イーサリアムは一時3,000ドルの心理的サポートラインを下回りました。

この価格動向は、イーサリアムが3,150ドル以上の水準を維持できず、新たな下落を開始したことを示しています。

テクニカル分析によれば、エーテルが3,150ドルのレジスタンスを突破できない場合、新たな下落が始まる可能性があります。

下落方向の初期サポートは 2,950 通貨付近にあり、最初の主要サポートは 2,880 通貨の領域にあります。

明確に2,880米ドルのサポートラインを下回ると、価格は2,750米ドルのサポートラインに向かう可能性があります。

03 長期保有者向けの累積価格

市場の感情は悲観的ですが、オンチェーンデータはより微妙な状況を明らかにしています。CryptoQuant のアナリスト、Burak Kesmeci のデータによると、イーサリアムは長期保有者のコストベースから約 200 ドルの距離にあります。

具体的に言えば、イーサリアムの現在の取引価格は約3,200ドルであり、「蓄積アドレス実現価格」レベルは2,895ドルです。

この指標は、長期投資家の平均コスト基盤を表しています。

歴史的データによると、イーサリアムはこの重要なレベルを下回ったのは一度だけであり、それは2025年4月の「トランプ関税危機」の期間中です。

当時、世界市場は極端な不確実性に直面しており、世界経済政策不確実性指数は629ポイントに急上昇し、COVID-19パンデミックのピーク時よりも50%高かった。

04 スーパーサイクル論と市場の現実

現在の市場の動揺の中で、BitMineのトム・リーは注目すべき見解を示しました：エーテルはビットコインの「スーパーサイクル」に似たものを始めています。

Leeは、彼が2017年に約1,000ドルの価格で顧客にビットコインを推奨したことを指摘しました。その後、ビットコインは75％の価格下落を何度も経験しましたが、初めて推奨してから現在までに100倍の成長を遂げました。

彼はイーサリアムが同じ道を歩んでいると考えています。

Leeは現在の市場の低迷を「1つまたは複数の主要なマーケットメーカーのバランスシートに重大な欠陥が生じた」と説明しています。

彼は市場の「サメ」が清算の波を引き起こそうとしていると考え、それによってビットコインの価格を押し下げようとしている。

これらの短期的な問題が存在するにもかかわらず、Leeはこれは一時的な現象であり、「イーサリアムのスーパーサイクル」を変えることはないと信じています。

05 機関活動と市場の柱の揺らぎ

今回の暗号資産の下落は主に新たなリスク回避の感情とテクノロジー株の投げ売りに引きずられた。

かつての支えとなっていた力——大型投資ファンド、ETFの配置者、企業の財務担当者などが次々と離脱し、ビットコインは今年の大幅な上昇の重要な支柱を失い、市場は新たな脆弱な段階に突入した。

10X Researchのアナリストは、暗号市場が「確認された熊市段階」に入ったと指摘しています。

ETFの流入が弱まり、長期保有者が継続的に売却し、個人投資家の参入意欲が低迷していることは、市場の感情が密かに悪化していることを示しています。

ETFの資金流入は需要の弱さを裏付けている。

先週の4日間にビットコインETFからの純流出は3.113億ドルで、資金の流出が5週連続で続いており、3月14日以来の最長の連続流出記録となっています。

06 将来のトレンドと取引戦略

現在の市場状況に直面して、トム・リーはイーサリアムに対する長期的な楽観的見方を維持し、彼の予測を再確認しました：ビットコインの価格は150,000ドルに達し、イーサリアムは7,000ドルに達します。

彼は「強力な流動性のトレンドと増大する機関の採用」が寄与していると考えています。

取引戦略から見ると、イーサリアムは3,150ドルの抵抗線を突破する必要があり、短期的な下落トレンドを逆転させることができます。

もしこのレベルを成功裏に突破すれば、次の重要な抵抗線は3,260ドル付近にあります。

明確な突破が3,350ドルの領域を意味する場合、価格がさらに上昇する可能性があります。

アナリストのMichaël van de Poppeは以前、イーサリアムが3,800-3,900ドルの領域を突破する必要があると指摘し、新たな高値を生み出すことができると述べました。

07 チェーン上のデータが示す長期的信頼

市場が動揺しているにもかかわらず、オンチェーンデータは長期的な強気の見解を支持しています。Burak Kesmeciは、2025年には約1700万ETHが蓄積アドレスに流入すると指摘しています。

これらの長期ウォレットの総残高は年初の 1000 万 ETH から 2700 万 ETH に増加しました。

このトレンドは、イーサリアムの最も堅実な投資家の信念を際立たせており、彼らは恐怖に駆動された投げ売りを機会と見なしています。

Kesmeciは、ETHが一時的に2,900ドルを下回っても、長期的にこのレベル以下にとどまる可能性は低いと考えています。

歴史的に、このレベルは常に最強の長期蓄積機会の一つであった。

今後の展望

CryptoQuant のデータによると、イーサリアムは現在、長期保有者の平均コスト基準から約 8%、つまり 2,895 米ドルの距離にあります。歴史的なパターンは、イーサリアムがこのレベルに近づくたびに、長期投資家が加速して蓄積することを示しています。2025 年には約 1,700 万 ETH が蓄積アドレスに流入しています。

市場の短期的な動向は、ETFの資金流出や世界的なリスク感情の影響を受け続ける可能性がありますが、トム・リーのスーパサイクル理論は私たちにより長期的な視点を提供します：現在のボラティリティは「巨大な未来」のために経験される「存在主義的瞬間」である可能性があります。