法巴銀行：トランプの関税が違憲と判定された場合、ドルは瞬時に弱くなる可能性があります。

【通貨界】法巴銀行が最新の2026年展望で言及した興味深いシナリオがあります：もし最高裁判所がトランプが緊急権限を行使して全面的な関税を課すことが違憲であると判断した場合、ドルはどのように動くでしょうか？

答えは——瞬間的に弱くなることかもしれません。

なぜなら？関税自体が財政収入の大きな部分だからです。一旦停止されると、市場はすぐにアメリカの財政赤字の持続可能性の問題に注目します。投資家は愚かではありません、リスクが高くなれば自然により高いプレミアムを要求してドル資産を受け入れます。

しかし、物語にはまだ下半分があるかもしれません。アナリストは、たとえ裁判所が本当にそのように判決を下しても、トランプチームは代替案を出す可能性が高いと考えています——別の方法で関税を取り続けて、財政の穴を埋めるつもりです。

この政策のゲームは通貨界にとって何を意味するのか？ドルの動向はリスク資産の価格設定に直接影響を与える。もしドルが政策の不確実性のために弱くなるなら、資金は他の避難所や投機対象を探す可能性がある。