一目でわかる：ブラックロック2026年グローバル投資展望

まずは兄弟たち、核心ロジックを確認しよう：今後5～10年で世界は「マネー主導」から「財政資本主義」へと移行し、地政学・AIが構造的な主導力となり、「流動性の時代」から「構造再構築の時代」へと進む。

▶三つの同時転換点

1. 経済システム：「低インフレ＋低金利」から「高金利＋高財政支出＋高債務」へ。財政政策が主導し、金利の変動幅が拡大。

2. 地政学：単極的なグローバル化から多極・多陣営体制へ。サプライチェーンや資本の流れが再構築され、地政学リスクが長期化。

3. AI技術：短期（1〜3年）は資本支出が爆発（GPU/データセンター/エネルギー）、中長期（5〜10年）で生産性が段階的に向上。

▶2026年の核心見解

- 短期（6〜12ヶ月）：マクロの変動が激化、インフレは滑らかでなく、金利レンジが拡大、伝統的な株債の逆相関は機能しない。
- 中期（1〜3年）：AIが主軸となり、データセンター・電力・半導体の需要が上昇、企業のAI投資収益率（ROI）が顕在化、GDPが段階的に成長。
- 長期（5年以上）：資産価格形成が再構築され、株式は利益成長に依存、債券利回りは上昇するがヘッジ手段にはならず、オルタナティブ資産が中核に。

▶資産配分の方向性

- 戦術：米国株（利益＋AI）、日本株（ガバナンス＋バリュエーション）、プライベートクレジット、インフラを好む。欧州株・A株は中立。長期国債・新興国通貨債は慎重に。

- 戦略：株式は米国・日本、テクノロジー/AI/半導体に集中。債券はヘッジ収益重視。オルタナティブ資産（プライベートクレジット/エネルギーインフラ等）は必須。

▶AI投資の主軸
核心ロジックは「計算力×能力×電力」。配分傾向は戦術的な好みに一致。新しいパラダイムに適応し、利益とオルタナティブ資産を重視、変動や地政学リスクに対応すること。