金曜日、ビットコイン価格は92,000ドル付近で推移し、前夜に再び93,000ドルの大台突破を試みるも失敗し、ここ数取引日続いている方向感のないレンジ相場を継続しています。

この動きは昨年11月下旬から続くパターンを強調しており、93,000ドル台半ばで売り手が防戦し、91,000ドル付近で買い手が参入するものの、どちらも明確なトレンドを形成するに十分な勢いを得られていません。

1カ月チャートを見ると、ビットコイン価格は11月初旬の高値以降、下降基調を維持しており、最近の反発もより低い高値を記録しました。価格は93,500ドル付近でピークをつけた後反落し、全体的な修正パターンは依然として健在です。

モメンタムも引き続き弱く、日中の反発もすぐに消失していることから、現水準より上では流動性のサポートが依然として薄いことが示唆されます。91,000ドルを割り込むと、次のサポートは90,000ドルから90,500ドルの間になりそうです。一方、強気派は93,200ドルを再度奪還しなければ、短期的な下落トレンドを終わらせることはできません。

週末を迎えるにあたり、主要暗号資産はまちまちの動きとなっています。イーサリアムは前夜に小幅下落し、約3,150ドルで取引。ソラナは4％下落、リップルは5％近く下落。カルダノも約2％下落しています。過去24時間で市場全体の時価総額は約1％増加し、3.2兆ドルに迫っています。これは、過去7週間の下落を経て、約2週間前から始まった緩やかな回復傾向が続いていることを示しています。

過去1週間で、イーサリアム(ETH)が主要資産の中で最も上昇し、5％超の値上がりを記録。Zcashも好調で、朝方に力強い上昇を見せました。

ETF資金フローは明確な分岐を示しています。現物ビットコインETFは1,490万ドルの純流出となる一方、イーサリアムファンドは1億4,020万ドルの純流入を記録し、資金がビットコインからイーサリアムエコシステムに流れていることが示されています。

過去1日の清算データを見ると、ビットコインのロング清算額は4,500万ドルに迫り、ショート清算額は5,070万ドルに達しました。一方、イーサリアムのショート清算額は1億300万ドルを超え、ボラティリティの拡大によりイーサリアム売り持ちのトレーダーが誤った判断をし、結果的に損失を被ったことが分かります。

マクロ経済指標は不透明感を増しています。米国11月ADP非農業雇用者数は3.2万人減と予想を大きく下回り、労働市場の冷え込みが加速していることを示しました。賃金上昇も鈍化し、先物市場では12月の利下げ確率が現在90％近くに達しています。

トレーダーが金利見通しを修正する中、ドルインデックスは激しく変動し、リスク資産市場全体のボラティリティも拡大しています。

FxProのアナリスト、アレックス・クプツィケビッチ氏は、「ビットコインは以前94,000ドルを短期的に試した際、売り手の抵抗は“まだそれほど強くなかった”」と述べ、市場は98,000ドルから100,000ドルのゾーンに到達して初めて、より強力な抵抗に直面する可能性があると指摘しました。

彼はまた、「高値圏での市場反応が、より持続的な回復が形成されつつあるのか、それとも直近の上昇はあくまで調整の一部なのかを判断する材料となる」とも述べています。

一方、Bitunixのアナリストは、市場が「マクロ経済転換点の期待と暗号資産内部の資本循環が重なる段階に入った」とし、ETF資金フローや清算パターンの不均衡がリスク選好の分岐を示す証拠であると指摘しています。

彼らは、ビットコインが93,000ドル超を維持、もしくは90,500ドルを割り込むまで、構造的なボラティリティとレンジ相場が続くと予想しています。

機関投資家の動きも市場全体のセンチメントを押し上げています。バンガードは先に、顧客向けに暗号資産ETF取引を解禁しました。今週、バンク・オブ・アメリカは機関顧客に対し、ポートフォリオの1～4％をデジタル資産に配分できると通知しました。シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)はビットコイン先物のVIXインプライド・ボラティリティ指数を開始し、イーサリアム、ソラナ、リップル版も追って導入予定です。