#ETH走势分析 世界の中央銀行政策の分岐点：FRBの利下げと日銀の利上げはビットコインにどう影響するか？

今週、世界の資本市場の焦点は2つの決定に集まっています。FRBが間もなく利下げサイクルを開始しようとしている一方で、日銀は利上げの分岐点に立っています。緩和と引き締めの政策がぶつかり合うことで、暗号資産市場にとって最大の不確定要素となっています。

FRBの利下げ観測はすでに市場に織り込まれています。利下げ25ベーシスポイントの確率は90%以上ですが、本当の注目点はその文言にあります。利下げ自体は必ずしも好材料ではなく、「タカ派的な利下げ」こそが焦点です。つまり、中央銀行が利下げをしながら「利下げはこれで終わり」とのシグナルを発する可能性があり、流動性拡大を求める資産にとっては二重の打撃となります。このような不透明感の中でビットコインはレンジ相場を維持しており、市場は明確な流動性シグナルを待っています。

日銀の状況変化はよりドラマチックです。利上げの確率は76%まで上昇しており、数十年続いたマイナス金利政策がついに転換する可能性があります。もし利上げが実現すれば、円キャリートレードの論理が崩れ、世界的な資本の大規模な再配分が起きるかもしれません。円高、日本国債利回りの上昇といった変化は、グローバル資産の相対的な魅力度を再構築する要因となります。

このような世界的な流動性再構築の中で、ビットコインの役割はますます微妙になっています。緩和政策下の資金流入を受け止める一方で、極端な市場変動時にはリスク回避資産としての機能も果たします。最近では、アラブ首長国連邦の政府系ファンドによるビットコインETFへの大規模な投資が、機関投資家が暗号資産をマクロ資産配分ツールとして認め始めていることを示唆しているかもしれません。

短期的なボラティリティは避けられませんが、より長期的な観点から見ると、ビットコインはトレーダーの投機対象から、世界的なマクロ資産配分の一部へと進化しつつあります。

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