150億ドルが詐欺に遭い、愛马仕の最大個人株主は今や隠遁した百億ドル富豪から「急落」し、格安航空を利用する老人になってしまった。

1⃣️フランスで最も成功したファミリー企業の一つ、愛马仕の支配構造は非常に緊密：200人を超える相続人が3つの家族系統に分かれている——ゲラン、デュマ、プエッシュ。

ニコラ·プエッシュはその中でも最も特殊な存在：控えめな性格、経営への無関心、結婚や子供も持たず、しかし最も価値のある資本を所有している。

プエッシュが愛马仕の最大の個人株主となったのは、相続によるものだ。1993年に愛马仕が上場した後も、家族は依然として74％の株式を支配していた。3年後、プエッシュの母親が亡くなり、彼は約5％の株式を相続し、最も重要な個人株主の一人となった。その後、妹も亡くなり、彼はさらに約1％を獲得し、最終的に約6％の持株となった。配当と利息で瑞士の田舎で快適に暮らしている～

2⃣️伴侶や子供がいないため、プエッシュは2017年に「イソクラシ基金」を設立し、スイス人のニコラ·ボルシンガーをCEOに任命し、将来的に数十億ドルの遺産を公共事業に充てることを目指した。基金の名前は古代アテネの演説家イソクラシに由来し、理性と修辞をもって社会問題に対処する象徴だ。ボルシンガーは赤十字国際委員会に勤務経験があり、落ち着いた信頼できる職業経営者だ。

しかし、すべては2023年に急転直下する。プエッシュは突然、基金に「相続契約の解除」を通知し、件名は「あなた方は私の財産を守れない」と書かれていた。「私たちは皆、衝撃を受けました」とボルシンガーは回想している。「最初は信じられなかったし、今でも時々信じられないこともあります。」

同時に、プエッシュとフレモンドの関係も非常に密接だった。二人は同年代で、1980年代に出会った。フレモンドはジュネーブの最も名高い銀行家族の一つと結婚し、愛马仕家とも交流があったため、プエッシュは彼を非常に信頼していた。スイスに移住した際には、すべての手配をフレモンドに任せていた。

3⃣️その後数十年、フレモンドはプエッシュの愛马仕株をフランスからスイスへ移すだけでなく、投資や生活の全般を管理した。彼の資産管理会社はほぼプエッシュの「外部秘書」のような役割を果たし、書類の整理、電話応対、請求書の支払い、スケジュールの手配など、彼が細部に気を配る必要はなかった。

プエッシュと家族の関係が崩壊するにつれ、この依存関係はさらに深まった。2010年のLVMHによる秘密の株式増持事件後、家族内では一時的にプエッシュが「アルノに株を売った」と疑われたが、彼は一貫して否定し、フレモンドも彼を支持し続け、「家族の電話には出るな」「追跡され、株を奪われる」と忠告し続けた。

長年にわたり、二人はほぼ常に一緒であり、プエッシュの財産と生活はフレモンドに依存していた。これが後の激しい崩壊の伏線となった。

危機の最初の兆候は「消えた百万スイスフラン」だった。2022年ある日、プエッシュはいつものようにフレモンドに依頼してブタラクに100万スイスフランを振り込ませた。150億ドルの富を持つ人物にとってはわずかな金額に過ぎず、過去にも多額の贈与を行ったことがあった。しかし数週間後、ブタラクはそのことを触れず、感謝も示さなかった。プエッシュがその理由を尋ねると、フレモンドはこう説明した。「彼は恥ずかしがり屋で、言えないのだ。」

しかし、その隣の部屋でブタラクの妻がその会話を聞いていた。彼女はそのお金が全く振り込まれていないことを知り、そっとプエッシュに告げた。「彼は嘘をついている。私たちはお金を受け取っていない。」

この言葉は、プエッシュの神経に触れた。彼は初めてこう思った。「もし彼がこの件で嘘をついているなら、他にどれだけの嘘をついているのか？」その後、プエッシュはそのことを親しいフランスの元大使に伝えた。大使は提言した：「徹底的な監査を行うべきだ。」

監査の結果は衝撃的だった。プエッシュと弁護士チームは銀行の通信記録、資産構造書類、譲渡履歴、管理チェーンを調査し、最終的に、自分名義の愛马仕株の大部分が2008年前後、すなわちLVMHの秘密の資産形成期間中に密かに売却されていたことを突き止めた。

4⃣️LVMHは世界最大のラグジュアリーグループとされ、「カシミヤの狼」「ファッションの教皇」と呼ばれるベルナール・アルノは80年代のニューヨークでアメリカ資本主義の洗礼を受け、その後いくつかの家族ブランドを買収し始めた。2001年から2010年の間に、彼は密かに愛马仕の巨大な持ち株を築こうと試みた。

愛马仕は厳格に家族が支配していたため、アルノは公には買い進められず、家族の相続人から少しずつ株を集めるしかなかった。この動きに関して、後にフレモンドは自身の証言で、LVMH内の関係者から接触を受け、協力したと述べている。彼は数年かけてアルノが市場で愛马仕株を秘密裏に増やすのを手助けした。

この行動は非常に敏感だった。一旦情報が漏れると、愛马仕は必ず反撃するため、LVMHは極めて隠密な手段（トラスト、構造化商品、無記名株の譲渡）を通じて持株比率をひそかに14％に引き上げた。2010年にLVMHが自ら持株を公表するまで、愛马仕の家族は混乱に陥った。

5⃣️2025年、事件は制御不能の段階に入った。フランスの調査官はフレモンドに対し、偽造書類や背信行為の初歩的な容疑をかけ、引き続き取り調べを行った。スイスは引き渡しに応じないが、フレモンドは自らパリに赴き、連続3日間の取り調べを受けることを選択した。

彼の供述は一貫性を欠き、最初は株を売ったことを否定し、その後認めた。さらに、「恋人関係にあり、金は恋人からの贈り物だ」とも述べ、プエッシュの生活は豊かで「支配されているわけではない」と主張した。そして、庭師夫妻が「老人を操っている」とも非難した。

フランスの裁判官は彼の証言の矛盾点を指摘し、すぐに捜査を開始した。聴取後、フレモンドは弁護士に「疲れ果てた」と告げた。一週間半後の夏のある朝、彼はスイスのゲシュタルト近くの小屋を離れ、電動自転車で鉄道の線路付近に向かい、列車通過時に自殺を図った。

警察はこれを自殺と断定した。フレモンドの死は、多くの重要情報、取引のパスワード、指示の連鎖、口頭契約を奪った。プエッシュは公の声明で遺族に哀悼の意を示したが、明らかに、この嵐はまだ終わっていない。

36Rと早報の記事を読了し、非常に感慨深く思う。ヨーロッパ、特に古くからの資産家には、契約精神を持つ古参の執事がいることが多く、新しい資金や秩序に対して排他的な傾向がある。もしこれらの資産がチェーン上、Web3の世界にあったなら、一歩一歩の移動が透明になり、自分や委任者のチェーン上での許可が必要となる。物語は変わるのだろうか。

過度な信頼は「署名による流失リスク」を招く。多くの家族メンバーは金融や法律の手順に不慣れだ。

管理者に長年依存し続けると、どんな書類も「不可逆の委任」になり得る。

超高純資産の構造が複雑になるほど、真の所有権の確認は難しくなる。これこそがブロックチェーン革命の意義だ！