Aaveの価格は10%以上下落したが、オンチェーンデータと収益性は強い買いシグナルを示している。

最近、暗号資産市場全体が圧力を受けているにもかかわらず、Aave（AAVE）価格は短期間で10％以上下落しましたが、基本的な面とオンチェーンデータから見ると、このプロトコルの長期的な弾力性は依然として堅固です。データによると、価格がプルバックする中、Aave出来高は約5.77億ドルに急増し、1日で上昇幅は200％を超え、マーケットの競争が顕著に加熱していることを反映しています。

以前、ある暗号資産の巨大なクジラが約1700万ドル相当のAAVEを売却し、デリバティブ市場に連鎖反応を引き起こしました。ロングの永続契約が集中清算に直面し、清算規模は約159万ドルに達し、短期的な価格変動をさらに悪化させました。しかし、短期的な売り圧力は、オンチェーンにおける資金の真の流れを変えることはありませんでした。

DeFiLlamaのデータによると、12月18日以来、Aaveの総ロック価値（TVL）は約142億ドル増加しました。市場の感情がパニックに偏る中、大規模な資金が分散型貸出プロトコルに継続的に流入しており、これはプロジェクトの長期的な展望に対する高い評価と見なされます。投資家はAaveに資産をロックすることを選択し、安定コインに切り替えたり、直接売却したりしないことは、市場が依然としてその収益能力とリスク・リターン構造に期待を寄せていることを意味しています。

収入の観点から見ると、Aaveのファンダメンタルズも同様に優れています。過去24時間で、このプロトコルは約188万ドルの手数料を生成し、過去7日間の累計手数料は1158万ドルに達し、安定して健康的なユーザー利用率を示しています。さらに重要なのは、Aaveが2025年第4四半期に約2256万ドルの四半期純利益を達成し、歴史的な最高記録を更新したことが、DeFi貸付市場におけるその核心的な地位を際立たせています。

さらに、トークンホルダーの純収入は今四半期まで正のままで、約711万ドルです。前の二四半期に比べると低下していますが、価格プルバックの段階でも利益を維持しており、AAVEを長期保有する論理をさらに強化しています。

注意すべきは、オンチェーンの活発度が短期間で冷却していることです。Artemisのデータによれば、取引回数と活発なアドレス数が一時的に減少しています。しかし、活発度が鈍化する一方でTVLが持続的に上昇しており、これは短期トレーダーが徐々に退場し、より強い信念を持った中長期資金が残っている可能性を示唆しています。市場の感情が回復すれば、この観望資金が再び流入する可能性があります。

総合的に見ると、AAVEの短期価格動向は主に巨大なクジラの売却やデリバティブの清算の影響を受けており、ファンダメンタルの悪化ではありません。記録的なプロトコル収益、継続的に増加するTVL、安定した手数料収入は、Aaveに対して依然として強固な支えとなっています。分散型貸付、AAVEの長期的価値、そしてDeFiのファンダメンタルに関心を持つ投資家にとって、現在のデータはボラティリティの中での構造的な機会に見え、トレンド反転のシグナルではありません。