FOMCとその金融市場における役割について理解する

FOMC とはどの組織であり、世界の市場にどのような影響を与えているか

米連邦公開市場委員会 (Federal Open Market Committee – FOMC) は、米国の金融システムの中心であり、市場開放を通じた金融政策の運営を担当しています。最高経営陣12名で構成され、金融運営に関する意思決定権を持ちます。

この組織は米連邦準備制度理事会 (FED) の下に位置し、主な目的は2つあります。価格の安定性の維持 (インフレ率の測定) と雇用率の支援 (特に非農業部門雇用者数 - Non-Farm Payroll)。

なぜFOMCの政策は世界の市場を揺るがすのか

FOMCの会議が行われるたびに、株式市場、金市場、為替市場、特に米国債市場は予測不能な変動に直面します。その理由は、FOMCの金融政策決定が金利 (Interest Rate) や米国債のリターンに直接影響を与えるからです。

米国債市場は世界最大の資金市場であり、規模は51兆ドルを超えます。したがって、FOMCの政策変更は世界中に広範な影響を及ぼし、株式、コモディティ、通貨などの投資に影響します。

FOMCの構成と現メンバー

FOMCは12名のメンバーで構成され、次のように分かれています。米連邦準備制度の理事7名、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁1名、その他の連邦準備銀行支店から選ばれた4名です。各メンバーは1年間の任期を務め、その後交代します。

現在の議長はJerome H. Powell氏で、ニューヨーク支店長のJohn C. Williams氏が副議長を務めています。その他の重要メンバーには、Michael S. Barr、Michelle W. Bowman、Lisa D. Cook、Austan D. Goolsbee、Patrick Harker、Philip N. Jefferson、Neel Kashkari、Adriana D. Kugler、Lorie K. Logan、Christopher J. Wallerなどがいます。

各メンバーは自身の見解や分析を会議に持ち寄るため、FOMCメンバーの意見や考え方を理解することは、今後の決定を予測する一つの方法です。

FOMCが採用する政策手段

FOMCは、価格と雇用の安定を目標とし、次の3つのツールを使用します。

国債の買い入れ： 市場に流動性を注入する方法で、景気刺激策として用いられます。ただし、過度なインフレや中央銀行のバランスシート拡大のリスクも伴います。

国債の売却： 市場から流動性を引き出す手段で、景気過熱やインフレ抑制のために使われ、FEDのバランスシート縮小とともに行われます。

フェッドファンド金利 (FFR) の調整： これは、銀行や金融機関が中央銀行から資金を借りる際の翌日金利です。FFRが上昇すると、金融機関は借入を控え、システム内の資金量が減少します。逆にFFRが低下すると、借入が増え、資金循環が促進されます。

会議の頻度と2024年のスケジュール

FOMCは年8回、約毎月半ばに会合を開催し、政策の効果を監視し、経済状況を評価します。各会議は2日間にわたり、最終日に結果を発表します。発表時間は米国時間の14:00まで (現地時間)、またはタイ時間の02:00頃です。

2024年の会議予定は、1月30-31日、3月19-20日、4月30日-5月1日、6月11-12日、7月30-31日、9月17-18日、11月6-7日、12月17-18日です。

ドットプロットによる政策決定の見通し理解

直接的な政策変更以外に、投資家が注目すべきはドットプロットです。これは、FOMCの会議報告とともに公開される点のグラフで、各メンバーの将来の金利見通しを示します。

このグラフの各点は、次回会議での金利水準に関するメンバーの意見を示し、投資家はこれを通じてFOMCの今後の動向や方向性を事前に把握できます。投資戦略の立案に役立つ重要な情報です。

FOMCは世界の金融市場を動かす主要因

まとめると、FOMCは米国の金融政策を決定する重要な機関であり、タイの金融政策委員会 (กนง.) に相当します。定期的に会合を開催し、各時期の政策決定を行います。

FOMCの政策は、金利や市場の流動性を通じて金融システム全体に広範な影響を及ぼし、世界中の投資家は常にFOMCの動きを注視し、投資戦略を調整する必要があります。