オーストラリアドル対米ドルは2026年に上昇傾向を維持できるか？中央銀行の政策の分裂が鍵

2025年のオーストラリアドルは目を引く価値があります。 関税の再評価、米ドルの弱い市場、そしてより強靭な地元経済のおかげで、AUD/USDは年間で7%上昇し、多くのトレーダーを驚かせています。 2026年を迎えるにあたり、この傾向が市場の注目の的であり続けるかどうかが注目されます。

金融政策の乖離:RBAのタカ派対FRBの穏健な利下げ

オーストラリアドルの上昇の主な原動力は、中央銀行政策の乖離にあります。 オーストラリアのインフレ圧力が再び高まる中、市場は基本的にRBAの利下げサイクルは終わったと判断した。 違いは、いつ金利を引き上げ始めるかだけです。

ウェストパックは慎重で、RBAは2026年も投資を保留する見込みです。 しかし、オーストラリア連邦銀行は利上げを予想しています。 よりタカ派なナショナル・オーストラリア銀行とシティグループは、2月と5月に始まる2回の利上げに楽観的です。

対照的に、FRBはかなりハト派的です。 市場は一般的にFRBが2026年に2回の利下げを予想していますが、JPモルガン・チェースはより保守的で、利下げは1回のみと予想しています。 しかしいずれにせよ、このような低い政策期待はオーストラリアドルに自然な価値上昇圧力をかけています。RBAは高い金利を維持したり、利上げをしたりし、FRBは緩和を続け、金利スプレッドの拡大はオーストラリアドルに直接利益をもたらします。

経済的回復力の支援:しかし中国の変数は警戒を怠らない必要がある

オーストラリア経済は2025年に良好な回復力を示すでしょう。 失業率は基本的に安定しており、GDP成長率も予想を上回っており、国内需要が依然として強靭であることを示しています。 OECDは、主に家計可処分所得の回復により、オーストラリアのGDPが2026年に2.3%に増加すると予測しており、これは2025年よりも速いペースです。

しかし、隠れた懸念も表面化しています。 オーストラリア経済はコモディティ輸出に大きく依存しており、最大の貿易相手国である中国はオーストラリアのコモディティ需要に直接的な影響を与えています。 もし中国の経済成長が2026年に予想以上に鈍化すれば、オーストラリアの輸出は圧力を受け、経済成長の見通しは弱まり、必然的にオーストラリアドルの為替レートを押し下げることになります。

リスクセンチメントは潜在的なブラックスワンです

典型的な「リスク通貨」として、オーストラリアドルの運命は世界的なリスク許容度と密接に結びついています。 市場のリスクセンチメントが高い場合、オーストラリアドルは高い金利と経済見通しのために求められます。 しかし、リスク回避が高まると、オーストラリアドルは急落しやすくなります。

2026年のブラックスワンのリスクは無視できません。 もしドナルド・トランプ米大統領の貿易戦争が激化したり、中東の地政学的状況が悪化したりすれば、世界的なリスク許容度の急激な低下を引き起こし、短期的にはAUD/USDペアに圧力をかける可能性があります。 これはトレーダーが注意すべきリスクポイントです。

機関は概ね楽観的ですが、成果の違いは明らかです

2026年全体を見据えると、多くの機関投資家はオーストラリアドルのパフォーマンスに楽観的ですが、上昇への期待は大きく分かれています。

JPモルガン・チェース&カンパニーはより保守的で、AUD/USDは第1四半期に0.67に達し、年末には0.68で取引を終えると予想しています。 ドイツ銀行はAUDスプレッドの優位性により楽観的で、第2四半期は0.69、年末には0.71と予測しています。 ナショナル・オーストラリア銀行は最も楽観的で、第2四半期にオーストラリアドルが米ドルに対して0.71まで急上昇し、第3四半期には0.72を超えると見込んでいます。

総合的に見ると、2026年のオーストラリアドルの動向は、中央銀行の政策方向性が期待通りかどうか、国内経済成長が強靭に保たれるか、そして地政学的要因がリスク回避を引き起こすかどうかに大きく依存します。 オーストラリアドルの上昇傾向は政策差別化の後押しを受けて続くかもしれませんが、中国経済の不確実性と世界的なリスク要因が主な下落リスクの要因となっています。