水曜日の米ドル市場は大きな転換点を迎えました。投資家が連邦準備制度の決定環境を再評価する中、ドル指数は力強く上昇し、9月末以来最大の一日上昇幅を記録しました。ブルームバーグのドル現物指数は水曜日に0.5％上昇し、2週間超の高水準で引け、市場のドルに対する楽観的な見方を示しています。**ドル高の背後にある政策の論理**ドル上昇を促した主な要因は、市場による連邦準備制度の政策路線の再評価です。米国労働統計局は、連邦政府の一時停止により、10月の完全な雇用報告が予定通り発表できないと発表しました。さらに重要なのは、当初12月5日に公表予定だった11月の非農業雇用データが12月16日に延期され、ほぼ最後の政策会議から1週間遅れたことです。この延期は、連邦準備制度の決定者のデータ支援を直接弱めました。10月の完全なデータとタイムリーな11月の雇用報告が欠如しているため、FRBは経済状況の評価において情報の空白に直面します。この背景の中、トレーダーはさらなる利下げの見通しを大きく調整し、シカゴ商品取引所のデータによると、12月の利下げ確率は約1か月前の94％から現在の30％程度に低下し、前日の50％予想を下回っています。**金融市場の連鎖反応**ドルの動きの変化は、金市場にも即座に反映されました。水曜日のニューヨーク早朝、金価格は一時4132.86ドル/オンスの日中高値に達しましたが、その後急落しました。ドル高の影響で、現物金は最低4055.53ドル/オンスまで下落し、日中の振幅は77ドル超に達しました。終値では金はわずか0.26％上昇し、4077.93ドル/オンスで取引を終え、日中高値に比べて伸び悩みました。ドル高による衝撃は貴金属市場だけにとどまりません。英ポンドはドルに対して4日連続で下落し、水曜日には0.7％下落、10月24日以来最長の連続下落記録を更新しました。ニュージーランドドルは4月以来の最低水準にまで下落し、年初来の上昇分をほぼ帳消しにしました。円は一時1.1％下落し157.18円となり、1月中旬以来の最弱水準に触れました。**市場参加者の一致した見通し**専門機関は、ドルの上昇余地は依然として存在すると見ています。米国の銀行戦略家は、今日のドルの反発は素晴らしいものだったが、市場は12月に利下げすべきかどうかを証明するためにより多くのデータを必要としていると述べ、ドルのさらなる上昇の余地を示唆しています。富国銀行の戦略家は、タイムリーな経済データの不足により、金利を据え置く可能性が明らかに高まっていると指摘しています。9月の雇用データに異常な弱さが見られない限り、多くの決定者は12月に動かずにいると考えています。米国銀行は、英国の財政見通しの不確実性もドル高を後押ししていると付け加え、英国の予算発表を控えた英ポンドは継続的な圧力に直面しています。**データの空白と政策の転換点**米連邦準備制度の10月28-29日の会議議事録は、決定層の意見の不一致を明らかにしています。先月の利下げ決定にもかかわらず、金利引き下げに対する懸念は依然として存在し、さらなる利下げはインフレ抑制の効果を弱める可能性があると警告しています。9月の非農業雇用報告は今週木曜日に公表予定ですが、10月の報告の欠如は、12月の決定時に参照できるデータが不足することを意味します。このような政策の空白の中、市場は12月の利下げ予想に根本的な変化をもたらしました。ドルの強さは、さらなる金融政策の現状維持に市場が十分に準備できていることを示しています。
非農数據ギャップが政策予想を乱し、ドルは勢いを増して最近の高値を更新
水曜日の米ドル市場は大きな転換点を迎えました。投資家が連邦準備制度の決定環境を再評価する中、ドル指数は力強く上昇し、9月末以来最大の一日上昇幅を記録しました。ブルームバーグのドル現物指数は水曜日に0.5％上昇し、2週間超の高水準で引け、市場のドルに対する楽観的な見方を示しています。
ドル高の背後にある政策の論理
ドル上昇を促した主な要因は、市場による連邦準備制度の政策路線の再評価です。米国労働統計局は、連邦政府の一時停止により、10月の完全な雇用報告が予定通り発表できないと発表しました。さらに重要なのは、当初12月5日に公表予定だった11月の非農業雇用データが12月16日に延期され、ほぼ最後の政策会議から1週間遅れたことです。
この延期は、連邦準備制度の決定者のデータ支援を直接弱めました。10月の完全なデータとタイムリーな11月の雇用報告が欠如しているため、FRBは経済状況の評価において情報の空白に直面します。この背景の中、トレーダーはさらなる利下げの見通しを大きく調整し、シカゴ商品取引所のデータによると、12月の利下げ確率は約1か月前の94％から現在の30％程度に低下し、前日の50％予想を下回っています。
金融市場の連鎖反応
ドルの動きの変化は、金市場にも即座に反映されました。水曜日のニューヨーク早朝、金価格は一時4132.86ドル/オンスの日中高値に達しましたが、その後急落しました。ドル高の影響で、現物金は最低4055.53ドル/オンスまで下落し、日中の振幅は77ドル超に達しました。終値では金はわずか0.26％上昇し、4077.93ドル/オンスで取引を終え、日中高値に比べて伸び悩みました。
ドル高による衝撃は貴金属市場だけにとどまりません。英ポンドはドルに対して4日連続で下落し、水曜日には0.7％下落、10月24日以来最長の連続下落記録を更新しました。ニュージーランドドルは4月以来の最低水準にまで下落し、年初来の上昇分をほぼ帳消しにしました。円は一時1.1％下落し157.18円となり、1月中旬以来の最弱水準に触れました。
市場参加者の一致した見通し
専門機関は、ドルの上昇余地は依然として存在すると見ています。米国の銀行戦略家は、今日のドルの反発は素晴らしいものだったが、市場は12月に利下げすべきかどうかを証明するためにより多くのデータを必要としていると述べ、ドルのさらなる上昇の余地を示唆しています。
富国銀行の戦略家は、タイムリーな経済データの不足により、金利を据え置く可能性が明らかに高まっていると指摘しています。9月の雇用データに異常な弱さが見られない限り、多くの決定者は12月に動かずにいると考えています。米国銀行は、英国の財政見通しの不確実性もドル高を後押ししていると付け加え、英国の予算発表を控えた英ポンドは継続的な圧力に直面しています。
データの空白と政策の転換点
米連邦準備制度の10月28-29日の会議議事録は、決定層の意見の不一致を明らかにしています。先月の利下げ決定にもかかわらず、金利引き下げに対する懸念は依然として存在し、さらなる利下げはインフレ抑制の効果を弱める可能性があると警告しています。9月の非農業雇用報告は今週木曜日に公表予定ですが、10月の報告の欠如は、12月の決定時に参照できるデータが不足することを意味します。
このような政策の空白の中、市場は12月の利下げ予想に根本的な変化をもたらしました。ドルの強さは、さらなる金融政策の現状維持に市場が十分に準備できていることを示しています。