自1990年全球初のETFが登場して以来、この種の投資ツールは強い生命力を示しています。データによると、2003年末時点で世界のETF運用資産規模はわずか2,120億ドルでしたが、2023年末には11.61兆ドルに急増し、20年余りの年平均複合成長率（CAGR）は驚異の22.16％となっています。
台湾市場においても、ETFの発展は同様に急速です。2003年に最初のETFである「元大台湾50ETF」が誕生して以来、2023年末までに台湾で上場されたETFは227銘柄に達し、資産総額は3.56兆台湾ドルとなっています。これは2020年の1.74兆台湾ドルと比べて倍以上に増加しています。
しかし、多くの個人投資家がETF市場に参入しようとした際に直面する現実的な課題があります。それは、台湾株の最小取引単位が「一張」（1,000株）であるため、人気のETFを購入するには多額の初期資金が必要になることです。例えば、元大台湾50ETFの終値が161.65元の場合、一張を買うには約161,000元の資金が必要です。これは少額投資家にとっては大きな金額です。
こうした背景の中、多くの投資者は次の疑問を抱き始めています：**株式のようにETFの零株を買うことはできるのか？**答えは「はい」、そしてこれが多くの個人投資家にとって小額ETF投資の第一選択となっています。
零株は、1,000株未満（1～999株）のETF購入量を指します。全張を買うのとは異なり、零株取引には手数料計算、取引時間、注文方式などの規定があり、投資者はこれらの詳細を十分に理解した上で取引コストを効果的に抑える必要があります。
台湾の取引所では、零株取引は二つの時間帯に分かれています。
盤中零株取引（午前9:00～午後1:30）は電子注文のみで、集合取引による成立です。投資者は9:10に最初の成立を行い、その後毎分成立を行います。約定順は「価格優先、時間優先」の原則に従います。
午後の零株取引（午後1:40～2:30）は注文方式に制限なく、ネット、電話、窓口から注文可能です。すべての注文は午後2:30に一斉に集合取引され、同一価格の約定順はランダムに決定されます。
注意点として、零株の注文はすべて指値注文（限価注文）で、その日の有効期限（ROD）となります。
多くの初心者投資家は、零株の手数料計算に戸惑います。具体例を用いて説明しましょう。
通常の株式の手数料計算式は：株価 × 株数 × 0.1425% × 証券会社の割引率です。
例えば、元大台湾50ETFを200株購入し、株価が161.65元、証券会社の割引が6.5折（65％）の場合：
ここで重要な閾値があります。多くの証券会社は最低手数料を設定しており、過去は20元でしたが、近年は多くが1元に引き下げられています。つまり、少量の零株を買う場合、手数料は最低金額の1元で計算されることがあります。
例として、元大台湾50ETFの1株購入の手数料は約0.23元ですが、最低手数料の1元を超えないため、実際には1元が請求されます。したがって、投資者は最低5株以上（0.23元×5＝1.15元＞1元）を購入しないと、「手数料の無駄遣い」になる可能性があります。
売却時には取引税0.1％もかかります。総合的に計算すると、200株売却時の費用は：
このように、注文する零株数が十分であれば、手数料負担は全張購入と比べてそれほど高くなりません。
零株取引を行う前に、投資者は重要な特性を理解しておく必要があります。それは：零株の約定は全張の約定と異なる取引プールで行われるため、零株の価格差は全張より大きくなる傾向があることです。特に市場が閑散としているときに顕著です。盤中の零株取引量はもともと少なく、盤後はさらに少なく、時には迅速に約定しないこともあります。
約定確率を高めるために、個別銘柄の流動性に応じて以下の戦略を取ることが推奨されます。
投資者は台湾証券取引所のウェブサイトで毎日の盤後零株の成交集計を確認し、ETFの実際の流動性を評価できます。
これに対し、米国株市場には「一張」の概念はありません。投資者は任意の株数を直接購入でき、特別な零株取引時間を待つ必要はありません。
例として、米国のSPY（S&P 500指数連動ETF）を購入する場合、取引画面に任意の株数（例：10株）を入力し、市価注文や指値注文を選択できます。注文の有効期限も最大90営業日まで設定可能です。
さらに魅力的なのは、多くの米国証券会社がETFの取引手数料を完全に免除しており、一部は最低1ドルの手数料だけを請求している点です。頻繁に少額投資を行いたい投資者にとって、コスト面で大きな優位性があります。
零株の直接購入に加え、投資者は差金決済取引（CFD）を通じて少額ETF投資も可能です。CFDプラットフォームは一般的にレバレッジ機能を提供し、少ない資金で市場に参加できます。
例として、Mitradeで223.91ドルのiShares半導体ETFを10倍レバレッジで購入すると、必要な資金は223.91ドルの10分の1の22.39ドルに削減され、コストは90％削減されます。
CFDのメリットは：
ただし、レバレッジにはリスクも伴うため、慎重な操作が必要です。
多くの定期積立投資者が最も気にするのは、「零株ETFを買っても配当は受け取れるのか？」という点です。
答えは「はい」。全張の1,000株を持っていても、零株の1株だけを持っていても、投資者は正常に配当を受け取ることができます。保有株数が多いほど、配当収入も増えます。
これにより、近年定期積立投資がますます人気となっている理由も理解できます。台湾証券取引所の統計によると、「貯蓄株」層に人気の投資対象は高配当ETFが多く、零株取引はこうした投資家にとって柔軟な参入手段を提供しています。
二つの少額ETF投資方法にはそれぞれのメリットがあります。
零株取引は、安定的にETFを完全保有したい投資者に適しており、手数料は固定・透明で、定期積立も可能です。ただし、取引時間が制限されている点や流動性の不足がデメリットです。
CFD取引は、柔軟性とレバレッジ効果を求める投資者に適しており、24時間取引や両建て操作が可能です。手数料も多くの場合無料ですが、その分レバレッジリスクも伴います。
投資者は自身のニーズ、リスク許容度、取引頻度に応じて最適な方法を選択すべきです。堅実な長期積立には零株取引が最適であり、短期の積極取引にはCFDプラットフォームが魅力的です。
零株でもCFDでも、投資を始めるには次の三つのステップだけです。まず証券会社のプラットフォームで登録し必要情報を入力。次に銀行振込などで資金を入金。最後に取引機会を見つけて注文を出す。
資金が限られていてもETF市場に参入したい個人投資家にとって、零株取引とCFDは参入障壁を大きく下げています。重要なのは、それぞれの仕組みとコスト構造を理解し、自分に最適な投資判断を下すことです。
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散戶小額投資困境：なぜETFの断片を選ぶのか？
自1990年全球初のETFが登場して以来、この種の投資ツールは強い生命力を示しています。データによると、2003年末時点で世界のETF運用資産規模はわずか2,120億ドルでしたが、2023年末には11.61兆ドルに急増し、20年余りの年平均複合成長率（CAGR）は驚異の22.16％となっています。
台湾市場においても、ETFの発展は同様に急速です。2003年に最初のETFである「元大台湾50ETF」が誕生して以来、2023年末までに台湾で上場されたETFは227銘柄に達し、資産総額は3.56兆台湾ドルとなっています。これは2020年の1.74兆台湾ドルと比べて倍以上に増加しています。
しかし、多くの個人投資家がETF市場に参入しようとした際に直面する現実的な課題があります。それは、台湾株の最小取引単位が「一張」（1,000株）であるため、人気のETFを購入するには多額の初期資金が必要になることです。例えば、元大台湾50ETFの終値が161.65元の場合、一張を買うには約161,000元の資金が必要です。これは少額投資家にとっては大きな金額です。
こうした背景の中、多くの投資者は次の疑問を抱き始めています：**株式のようにETFの零株を買うことはできるのか？**答えは「はい」、そしてこれが多くの個人投資家にとって小額ETF投資の第一選択となっています。
ETF零株取引の仕組み
零株は、1,000株未満（1～999株）のETF購入量を指します。全張を買うのとは異なり、零株取引には手数料計算、取引時間、注文方式などの規定があり、投資者はこれらの詳細を十分に理解した上で取引コストを効果的に抑える必要があります。
台湾の取引所では、零株取引は二つの時間帯に分かれています。
盤中零株取引（午前9:00～午後1:30）は電子注文のみで、集合取引による成立です。投資者は9:10に最初の成立を行い、その後毎分成立を行います。約定順は「価格優先、時間優先」の原則に従います。
午後の零株取引（午後1:40～2:30）は注文方式に制限なく、ネット、電話、窓口から注文可能です。すべての注文は午後2:30に一斉に集合取引され、同一価格の約定順はランダムに決定されます。
注意点として、零株の注文はすべて指値注文（限価注文）で、その日の有効期限（ROD）となります。
零株の手数料はどう計算する？
多くの初心者投資家は、零株の手数料計算に戸惑います。具体例を用いて説明しましょう。
通常の株式の手数料計算式は：株価 × 株数 × 0.1425% × 証券会社の割引率です。
例えば、元大台湾50ETFを200株購入し、株価が161.65元、証券会社の割引が6.5折（65％）の場合：
ここで重要な閾値があります。多くの証券会社は最低手数料を設定しており、過去は20元でしたが、近年は多くが1元に引き下げられています。つまり、少量の零株を買う場合、手数料は最低金額の1元で計算されることがあります。
例として、元大台湾50ETFの1株購入の手数料は約0.23元ですが、最低手数料の1元を超えないため、実際には1元が請求されます。したがって、投資者は最低5株以上（0.23元×5＝1.15元＞1元）を購入しないと、「手数料の無駄遣い」になる可能性があります。
売却時には取引税0.1％もかかります。総合的に計算すると、200株売却時の費用は：
このように、注文する零株数が十分であれば、手数料負担は全張購入と比べてそれほど高くなりません。
効果的な零株注文戦略
零株取引を行う前に、投資者は重要な特性を理解しておく必要があります。それは：零株の約定は全張の約定と異なる取引プールで行われるため、零株の価格差は全張より大きくなる傾向があることです。特に市場が閑散としているときに顕著です。盤中の零株取引量はもともと少なく、盤後はさらに少なく、時には迅速に約定しないこともあります。
約定確率を高めるために、個別銘柄の流動性に応じて以下の戦略を取ることが推奨されます。
投資者は台湾証券取引所のウェブサイトで毎日の盤後零株の成交集計を確認し、ETFの実際の流動性を評価できます。
米国株零株投資のメリット
これに対し、米国株市場には「一張」の概念はありません。投資者は任意の株数を直接購入でき、特別な零株取引時間を待つ必要はありません。
例として、米国のSPY（S&P 500指数連動ETF）を購入する場合、取引画面に任意の株数（例：10株）を入力し、市価注文や指値注文を選択できます。注文の有効期限も最大90営業日まで設定可能です。
さらに魅力的なのは、多くの米国証券会社がETFの取引手数料を完全に免除しており、一部は最低1ドルの手数料だけを請求している点です。頻繁に少額投資を行いたい投資者にとって、コスト面で大きな優位性があります。
CFD：もう一つの少額投資手段
零株の直接購入に加え、投資者は差金決済取引（CFD）を通じて少額ETF投資も可能です。CFDプラットフォームは一般的にレバレッジ機能を提供し、少ない資金で市場に参加できます。
例として、Mitradeで223.91ドルのiShares半導体ETFを10倍レバレッジで購入すると、必要な資金は223.91ドルの10分の1の22.39ドルに削減され、コストは90％削減されます。
CFDのメリットは：
ただし、レバレッジにはリスクも伴うため、慎重な操作が必要です。
零株ETFの配当は受け取れる？
多くの定期積立投資者が最も気にするのは、「零株ETFを買っても配当は受け取れるのか？」という点です。
答えは「はい」。全張の1,000株を持っていても、零株の1株だけを持っていても、投資者は正常に配当を受け取ることができます。保有株数が多いほど、配当収入も増えます。
これにより、近年定期積立投資がますます人気となっている理由も理解できます。台湾証券取引所の統計によると、「貯蓄株」層に人気の投資対象は高配当ETFが多く、零株取引はこうした投資家にとって柔軟な参入手段を提供しています。
零株取引 vs CFD取引：どちらを選ぶ？
二つの少額ETF投資方法にはそれぞれのメリットがあります。
零株取引は、安定的にETFを完全保有したい投資者に適しており、手数料は固定・透明で、定期積立も可能です。ただし、取引時間が制限されている点や流動性の不足がデメリットです。
CFD取引は、柔軟性とレバレッジ効果を求める投資者に適しており、24時間取引や両建て操作が可能です。手数料も多くの場合無料ですが、その分レバレッジリスクも伴います。
投資者は自身のニーズ、リスク許容度、取引頻度に応じて最適な方法を選択すべきです。堅実な長期積立には零株取引が最適であり、短期の積極取引にはCFDプラットフォームが魅力的です。
小額ETF投資の第一歩
零株でもCFDでも、投資を始めるには次の三つのステップだけです。まず証券会社のプラットフォームで登録し必要情報を入力。次に銀行振込などで資金を入金。最後に取引機会を見つけて注文を出す。
資金が限られていてもETF市場に参入したい個人投資家にとって、零株取引とCFDは参入障壁を大きく下げています。重要なのは、それぞれの仕組みとコスト構造を理解し、自分に最適な投資判断を下すことです。