台幣升值勢頭驚人！新台幣近期出現數十年罕見の激しい変動、わずか2取引日で約10％急騰。アメリカ大統領トランプが関税政策の調整を発表した後、アジア通貨は全般的に上昇したが、台幣の急騰の規模はアジア通貨の中で突出している。この急騰が今後も持続するのか、台幣のドルに対する今後の動きはどうなるのか、投資家の注目を集めている。## 台幣の30関門突破！通貨安懸念から一日で暴騰へ一ヶ月前を振り返ると、市場は新台幣が34元、さらには35元の大台を割るのではと懸念していたが、わずか30日後に市場の感情が劇的に逆転するとは誰も予想しなかった。米国の関税政策の衝撃により、新台幣は最近驚くべき上昇を見せている。5月2日、**新台幣対ドル為替レートは一日で5％急騰**し、40年ぶりの最大一日変動幅を記録、終値は31.064元となり、15ヶ月ぶりの高値を更新した。週末の休場後、5月5日には新台幣はさらに4.92％上昇し、重要な心理的抵抗線である30元を突破、最高値は29.59元に達した。**わずか2取引日で新台幣は約10％急騰**し、複数の歴史記録を更新、さらに外国為替市場では史上第3位の取引量を記録した。今年初めから4月2日まで、トランプが対等関税政策を発表する前の段階では、新台幣は1％の通貨安状態だった。米国の関税交渉の影響で人民元、香港ドル、日本円、シンガポールドルなどアジア通貨も対ドルで良好なパフォーマンスを示した。シンガポールドルは1.41％上昇、日本円は1.5％、韓国ウォンは3.8％の急騰を見せた。しかし、台幣の急騰の規模はアジア通貨の中で特に際立っている。台湾は典型的な輸出志向型経済体であり、対外純投資規模はGDP比で高く、165％に達している。これにより、為替変動に対して非常に敏感な経済となっている。この異常な台幣の急騰は市場に恐怖をもたらし、政府高官も次々と声明を出して市場を落ち着かせようとしている。## 台幣の升値は続くのか？3つの重要要因を解説### 要因一：トランプ関税政策の引き金市場の一般的な見方では、この台幣の急騰の引き金はトランプ政権の関税政策の調整にあるとされている。トランプが対等関税の実施を90日延期すると発表したことで、市場には2つの期待が生まれた。- 世界的に集中調達の動きが高まり、台湾の輸出は短期的に恩恵を受け、台幣の為替レートに強力な支えとなる- 国際通貨基金（IMF）が台湾の経済成長予測を意外に上方修正し、台湾株式市場も好調これらの好材料により、外国資本が大量に流入し、新台幣の上昇を後押しする主要な原動力となっている。( 要因二：中央銀行の政策難局5月2日の台幣の急騰当日、中央銀行は緊急声明を出したが、内容は控えめだった。- 為替レートの変動は「米国が貿易相手国の通貨高を求める可能性に対する市場の期待心理」に起因するとした- しかし、市場が懸念している米台の関税交渉に為替条項が含まれるかどうかについては、明確に回答しなかった実際、トランプ政権の「公平・相互主義」計画では、「為替介入」が審査の重点項目として明記されている。米台交渉の背景を考えると、中央銀行は過去のように強力に為替市場に介入しにくくなる可能性が高い。台湾の第1四半期の貿易黒字は235.7億ドルで、前年同期比23％増加。そのうち米国との黒字は134％増の220.9億ドルに膨らんでいる。中央銀行の介入がなくなると、新台幣の上昇圧力は一層高まる。) 要因三：金融業のヘッジ操作による波動拡大UBSの最新調査報告によると、新台幣の異常な変動は従来の経済指標だけでは説明できない範囲に達している。報告は、市場のセンチメントに加え、台湾の保険会社や企業による大規模な為替ヘッジ操作、及び新台幣の融資アービトラージ取引の集中決済がこの変動を引き起こしたと分析している。UBSは特に警告しており、新台幣が調整局面に入ると、保険会社や輸出企業はさらにヘッジ比率を高める可能性がある。外貨ヘッジや預金規模をトレンド水準に戻すだけでも、約1000億ドルのドル売り圧力が生じ、台湾のGDPの約14％に相当する。## 米ドル対台幣の今後の動き予測### 上昇余地の評価現在、市場の大半はトランプ政権が台幣のさらなる急騰を促すと見ているが、具体的な上昇幅については未定だ。多くの業界関係者は、台幣が28元対ドルに達する可能性は極めて低く、上昇余地は限定的と見ている。### REER指数で為替の合理性を判断為替の合理性を評価する重要指標は、国際決済銀行（BIS）が作成した実質有効為替レート指数（REER）である。この指数は100を基準とし、100を超えると通貨が過大評価されていることを示し、100未満は過小評価のリスクを示す。2023年3月末時点のBISの実質有効為替レート（REER）データによると、- 米ドル指数は約113 → 明らかに**過大評価**状態- 新台幣指数は96程度で推移 → **適正またはやや低評価**の状態アジア主要輸出国の通貨の過小評価も顕著であり、円と韓国ウォンの指数はそれぞれ73と89にとどまる。### アジア通貨との比較過去1ヶ月の異常な変動を長期的に見ると、台幣の上昇幅は円や韓国ウォンとほぼ同じ範囲内に収まっている。- 台幣は8.74％上昇- 円は8.47％上昇- 韓国ウォンは7.17％上昇皆同じく上昇している状況だ。最近の台幣の急騰はあるものの、長期的な視点では、地域通貨の全体的な動きと同期している。### UBSレポートのポイント新台幣の急騰は驚くべきものだが、多角的に見れば、その上昇トレンドは**今後も続く**と予測される。- 価値評価モデルは、新台幣が適度に過小評価から公正な価値に移行し、標準偏差2.7を超える高評価に達していることを示す- 外為デリバティブ市場では、「過去5年で最も強い上昇期待」が示されている- 歴史的に見て、大きな一日上昇の後はすぐに調整局面に入らないケースが多いUBSは、投資家に対し早期の逆張りは避けるよう勧めているが、台幣の貿易加重平均指数がさらに3％上昇（中央銀行の許容上限に近づく）場合、当局は為替の変動を緩和するために介入を強める可能性がある。## 台幣の急騰を捉える投資チャンスの方法( 外貨取引戦略経験豊富な外貨トレーダーは、USD/TWDや関連通貨ペアの短期取引を直接行い、短期的な変動によるチャンスを掴むことができる。すでにドル資産を持っている場合は、先物契約などのデリバティブ商品を利用してヘッジし、台幣の上昇による利益を確保しておくのも良い。) 初心者の投資原則初心者投資家が最近の変動を捉えたい場合、次の原則を守ることが重要だ：少額から試し、衝動的に追加投資をしない。短期の取引は、人気の通貨ペアを使って戦略の練習に適している。( 長期投資のアドバイス台湾経済は堅調で、半導体輸出も好調なため、台幣の長期的な上昇または下落のトレンドに注目すべきだ。台幣は30〜30.5元のレンジで振動しながら、長期的には相対的に強い状態を維持すると予測される。ただし、長期投資では外貨ポジションを総資産の5〜10％に抑え、残りは他のグローバル資産に分散させることでリスクを抑えることが重要だ。為替差益を安定して得たい場合は、レバレッジを低く設定し、USD/TWDの操作を行うことを推奨する。必ずストップロスを設定し、自分を守ること。多くの外貨取引プラットフォームではデモ口座も提供しているので、まずは模擬取引で戦略の有効性を試してみると良い。) 監視ポイント台湾中央銀行の動きと米台貿易の最新動向を常に注視しよう。これらは為替レートに直接影響を与える。リスク分散のために、台湾株や債券など他の資産も組み入れ、為替の変動が大きくても全体のリスクをコントロールできるようにしておくことを勧める。## 歴史的振り返り：米ドル対台幣10年の動き過去10年（2014年10月〜2024年10月）において、台幣対ドルの為替レートは27〜34の間で推移し、変動幅は23％と、世界の通貨と比べると比較的安定している。一方、リスク回避通貨とされてきた円は、99〜161の範囲で50％の変動を見せており、台幣の2倍の振れ幅だ。台幣の金利変動は小さく、米連邦準備制度（FED）の利上げ・利下げの影響を受けやすい。2015年〜2018年の中国株暴落や欧州債務危機の発生、米国の縮小ペースの遅れと量的緩和の継続により、台幣は次第に強含みとなった。2018年以降、米国が利上げを開始し、2020年のパンデミックでFEDは資産負債表を一時倍増させた。2020年〜2022年の間に、米国の資産負債表は4.5兆ドルから9兆ドルに拡大し、金利はゼロにまで下がった。これにより、ドルの価値は上昇と下落の転換点を迎え、台幣は一気に上昇し、27元で1ドルと交換できる状態になった。しかし、2022年以降、米国のインフレが制御不能となり、FEDは高速で利上げを行い、ドルは急騰。27元付近で狭いレンジで推移した。2008年の金融危機後、FRBは3回の量的緩和（QE）を実施し、2013年12月に第3回QE縮小を発表、その後米国の金利は上昇し、新興国から資本が米国に流入、ドル対台幣は2013年の安値から一気に33まで上昇した。2024年9月にFRBが高金利サイクルを終了し、利下げを開始すると、為替レートは再び32に戻った。( 投資の参考ポイント過去10年を総合的に見ると、ドル対台幣の為替レートは何度も変動している。台幣対ドルの金利の上下は主にFRBの動きに左右され、台湾中央銀行の影響は限定的だ。ただし、市場の多くの人は「30元」が基準と考えている。多くの人は、1ドルが30元以下なら買い、32元以上なら売ると考えている。長期的な為替投資を考える場合、この基準を参考にしても良い。
台幣の価値が上昇し、30元の大台を突破！ドル対台幣の動向分析と2025年の投資展望
台幣升值勢頭驚人！新台幣近期出現數十年罕見の激しい変動、わずか2取引日で約10％急騰。アメリカ大統領トランプが関税政策の調整を発表した後、アジア通貨は全般的に上昇したが、台幣の急騰の規模はアジア通貨の中で突出している。この急騰が今後も持続するのか、台幣のドルに対する今後の動きはどうなるのか、投資家の注目を集めている。
台幣の30関門突破！通貨安懸念から一日で暴騰へ
一ヶ月前を振り返ると、市場は新台幣が34元、さらには35元の大台を割るのではと懸念していたが、わずか30日後に市場の感情が劇的に逆転するとは誰も予想しなかった。
米国の関税政策の衝撃により、新台幣は最近驚くべき上昇を見せている。5月2日、新台幣対ドル為替レートは一日で5％急騰し、40年ぶりの最大一日変動幅を記録、終値は31.064元となり、15ヶ月ぶりの高値を更新した。週末の休場後、5月5日には新台幣はさらに4.92％上昇し、重要な心理的抵抗線である30元を突破、最高値は29.59元に達した。
わずか2取引日で新台幣は約10％急騰し、複数の歴史記録を更新、さらに外国為替市場では史上第3位の取引量を記録した。今年初めから4月2日まで、トランプが対等関税政策を発表する前の段階では、新台幣は1％の通貨安状態だった。
米国の関税交渉の影響で人民元、香港ドル、日本円、シンガポールドルなどアジア通貨も対ドルで良好なパフォーマンスを示した。シンガポールドルは1.41％上昇、日本円は1.5％、韓国ウォンは3.8％の急騰を見せた。しかし、台幣の急騰の規模はアジア通貨の中で特に際立っている。
台湾は典型的な輸出志向型経済体であり、対外純投資規模はGDP比で高く、165％に達している。これにより、為替変動に対して非常に敏感な経済となっている。この異常な台幣の急騰は市場に恐怖をもたらし、政府高官も次々と声明を出して市場を落ち着かせようとしている。
台幣の升値は続くのか？3つの重要要因を解説
要因一：トランプ関税政策の引き金
市場の一般的な見方では、この台幣の急騰の引き金はトランプ政権の関税政策の調整にあるとされている。トランプが対等関税の実施を90日延期すると発表したことで、市場には2つの期待が生まれた。
これらの好材料により、外国資本が大量に流入し、新台幣の上昇を後押しする主要な原動力となっている。
( 要因二：中央銀行の政策難局
5月2日の台幣の急騰当日、中央銀行は緊急声明を出したが、内容は控えめだった。
実際、トランプ政権の「公平・相互主義」計画では、「為替介入」が審査の重点項目として明記されている。米台交渉の背景を考えると、中央銀行は過去のように強力に為替市場に介入しにくくなる可能性が高い。
台湾の第1四半期の貿易黒字は235.7億ドルで、前年同期比23％増加。そのうち米国との黒字は134％増の220.9億ドルに膨らんでいる。中央銀行の介入がなくなると、新台幣の上昇圧力は一層高まる。
) 要因三：金融業のヘッジ操作による波動拡大
UBSの最新調査報告によると、新台幣の異常な変動は従来の経済指標だけでは説明できない範囲に達している。
報告は、市場のセンチメントに加え、台湾の保険会社や企業による大規模な為替ヘッジ操作、及び新台幣の融資アービトラージ取引の集中決済がこの変動を引き起こしたと分析している。UBSは特に警告しており、新台幣が調整局面に入ると、保険会社や輸出企業はさらにヘッジ比率を高める可能性がある。外貨ヘッジや預金規模をトレンド水準に戻すだけでも、約1000億ドルのドル売り圧力が生じ、台湾のGDPの約14％に相当する。
米ドル対台幣の今後の動き予測
上昇余地の評価
現在、市場の大半はトランプ政権が台幣のさらなる急騰を促すと見ているが、具体的な上昇幅については未定だ。多くの業界関係者は、台幣が28元対ドルに達する可能性は極めて低く、上昇余地は限定的と見ている。
REER指数で為替の合理性を判断
為替の合理性を評価する重要指標は、国際決済銀行（BIS）が作成した実質有効為替レート指数（REER）である。この指数は100を基準とし、100を超えると通貨が過大評価されていることを示し、100未満は過小評価のリスクを示す。
2023年3月末時点のBISの実質有効為替レート（REER）データによると、
アジア主要輸出国の通貨の過小評価も顕著であり、円と韓国ウォンの指数はそれぞれ73と89にとどまる。
アジア通貨との比較
過去1ヶ月の異常な変動を長期的に見ると、台幣の上昇幅は円や韓国ウォンとほぼ同じ範囲内に収まっている。
皆同じく上昇している状況だ。最近の台幣の急騰はあるものの、長期的な視点では、地域通貨の全体的な動きと同期している。
UBSレポートのポイント
新台幣の急騰は驚くべきものだが、多角的に見れば、その上昇トレンドは今後も続くと予測される。
UBSは、投資家に対し早期の逆張りは避けるよう勧めているが、台幣の貿易加重平均指数がさらに3％上昇（中央銀行の許容上限に近づく）場合、当局は為替の変動を緩和するために介入を強める可能性がある。
台幣の急騰を捉える投資チャンスの方法
( 外貨取引戦略
経験豊富な外貨トレーダーは、USD/TWDや関連通貨ペアの短期取引を直接行い、短期的な変動によるチャンスを掴むことができる。すでにドル資産を持っている場合は、先物契約などのデリバティブ商品を利用してヘッジし、台幣の上昇による利益を確保しておくのも良い。
) 初心者の投資原則
初心者投資家が最近の変動を捉えたい場合、次の原則を守ることが重要だ：少額から試し、衝動的に追加投資をしない。短期の取引は、人気の通貨ペアを使って戦略の練習に適している。
( 長期投資のアドバイス
台湾経済は堅調で、半導体輸出も好調なため、台幣の長期的な上昇または下落のトレンドに注目すべきだ。台幣は30〜30.5元のレンジで振動しながら、長期的には相対的に強い状態を維持すると予測される。ただし、長期投資では外貨ポジションを総資産の5〜10％に抑え、残りは他のグローバル資産に分散させることでリスクを抑えることが重要だ。
為替差益を安定して得たい場合は、レバレッジを低く設定し、USD/TWDの操作を行うことを推奨する。必ずストップロスを設定し、自分を守ること。多くの外貨取引プラットフォームではデモ口座も提供しているので、まずは模擬取引で戦略の有効性を試してみると良い。
) 監視ポイント
台湾中央銀行の動きと米台貿易の最新動向を常に注視しよう。これらは為替レートに直接影響を与える。リスク分散のために、台湾株や債券など他の資産も組み入れ、為替の変動が大きくても全体のリスクをコントロールできるようにしておくことを勧める。
歴史的振り返り：米ドル対台幣10年の動き
過去10年（2014年10月〜2024年10月）において、台幣対ドルの為替レートは27〜34の間で推移し、変動幅は23％と、世界の通貨と比べると比較的安定している。
一方、リスク回避通貨とされてきた円は、99〜161の範囲で50％の変動を見せており、台幣の2倍の振れ幅だ。台幣の金利変動は小さく、米連邦準備制度（FED）の利上げ・利下げの影響を受けやすい。
2015年〜2018年の中国株暴落や欧州債務危機の発生、米国の縮小ペースの遅れと量的緩和の継続により、台幣は次第に強含みとなった。2018年以降、米国が利上げを開始し、2020年のパンデミックでFEDは資産負債表を一時倍増させた。
2020年〜2022年の間に、米国の資産負債表は4.5兆ドルから9兆ドルに拡大し、金利はゼロにまで下がった。これにより、ドルの価値は上昇と下落の転換点を迎え、台幣は一気に上昇し、27元で1ドルと交換できる状態になった。
しかし、2022年以降、米国のインフレが制御不能となり、FEDは高速で利上げを行い、ドルは急騰。27元付近で狭いレンジで推移した。2008年の金融危機後、FRBは3回の量的緩和（QE）を実施し、2013年12月に第3回QE縮小を発表、その後米国の金利は上昇し、新興国から資本が米国に流入、ドル対台幣は2013年の安値から一気に33まで上昇した。
2024年9月にFRBが高金利サイクルを終了し、利下げを開始すると、為替レートは再び32に戻った。
( 投資の参考ポイント
過去10年を総合的に見ると、ドル対台幣の為替レートは何度も変動している。台幣対ドルの金利の上下は主にFRBの動きに左右され、台湾中央銀行の影響は限定的だ。ただし、市場の多くの人は「30元」が基準と考えている。
多くの人は、1ドルが30元以下なら買い、32元以上なら売ると考えている。長期的な為替投資を考える場合、この基準を参考にしても良い。