過去2年、金市場は堅調な上昇傾向を示してきました。10月に金価格が1オンスあたり4300ドルを突破し史上最高値を更新した後、一時的に調整局面となりましたが、この調整は業界では健全な市場修正と見なされており、トレンドの反転を示すものではありません。ロイターのデータによると、2024年～2025年の間の金の年間上昇率は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を上回っています。
政策不確実性とリスク回避需要
関税政策の頻繁な変動は、市場に不確実性をもたらしています。歴史的に見て、政策調整期間（例：2018年の貿易摩擦時）には、金は短期的に5-10%の上昇を見せることが多いです。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な価値保存資産としての金は自然と資金の避難先となります。
米連邦準備制度の金利政策の長期的影響
米連邦準備制度の利下げ予想と金価格には明らかな負の相関関係があります。利下げはドルの魅力を低下させ、金の保有機会コストを下げるためです。CMEのデータによると、12月会議の利下げ確率は84.7%に達しています。連邦基金金利先物（FedWatch）の変動を追うことで、投資家は金価格の動向をより正確に予測できます。実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）の低下は、金の上昇と伴うことが多いです。
世界の中央銀行の継続的な買い増し動向
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンで、前期比28%増です。特に注目すべきは、回答した中央銀行の76%が今後5年間で金の保有比率を増やすと回答し、ドルの準備比率は低下すると予想している点です。この長期的な変化は、各国中央銀行が金を「グローバルな信頼資産」として再評価していることを示しています。
世界の債務水準は引き続き上昇しています。IMFのデータによると、2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達し、高い債務環境は各国の金利政策の余地を制約し、金融緩和を促進し、実質金利を押し下げる可能性があります。
ドルの地位再考も影響しています。ドルが圧迫されると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、国際資本の流入を促します。
地政学的リスク（ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢など）も引き続き市場を支えています。短期的には、SNSの感情操作や連続報道が市場資金の急速な流入・流出を促し、ボラティリティを高めています。
また、台湾投資家にとっては、ドル/新台幣為替レートの変動も考慮すべきです。これが最終的な換算益に影響します。
最近の調整にもかかわらず、主流機関は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、この調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4900ドルに維持し、市場の見通しに一貫した楽観姿勢を示しています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、より積極的で、2026年の目標価格を5000ドルに引き上げた後、「来年には6000ドル突破もあり得る」と述べています。
実物市場を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの有名宝飾ブランドの中国本土における純金ジュエリーの参考価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られません。これは市場の金価格に対する期待が安定していることを反映しています。
経験豊富な短期トレーダー向け
変動相場は豊富な取引機会を提供します。金市場は流動性が高く、特に急騰・急落時には買いと売りの勢力が明確です。経済カレンダーを把握し、米国経済指標の発表前後の動きに注意を払うことで、勝率を大きく向上させられます。
投資初心者向け
最近の変動に参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨します。無理に資金を増やそうとせず、心のコントロールを失うと元本を失うリスクがあります。短期取引は十分な知識とリスク意識のもとで行うべきです。
長期実物金保有者向け
今から参入する場合は、心理的に大きな変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回ります。長期保有はトレンドは良好でも、倍増や半減といった激しい変動を伴う可能性があります。また、実物金の取引コストは一般的に5%-20%の範囲内であり、事前に計画を立てる必要があります。
ポートフォリオ分散投資者向け
ポートフォリオに金を組み入れることは合理的な分散戦略ですが、比率をコントロールし、過度な集中を避けるべきです。金のサイクルは長期にわたることが多く、十分な価値保存機能を発揮するには10年以上の時間が必要です。
最大リターンを狙う投資家向け
「長期保有＋短期スイング」のハイブリッド戦略も検討できます。長期ポジションを持ちながら、米国市場の明確な変動を利用して短期取引を行う方法です。ただし、これには高度な経験とリスク管理能力が求められます。
総じて、金価格分析の結論は：金は依然として「グローバルな信頼資産」としての基本的なファンダメンタルズは変わっておらず、中長期的な支えとなる要因は十分にありますが、短期的には米国経済指標や会議の発表前後の激しい変動に注意が必要です。どの戦略を採用するにせよ、リスク分散、ポジション管理、合理的な判断が不可欠です。
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金価格分析2025：リスク回避から資産配分へ、なぜ金の動きは上昇しているのか？
過去2年、金市場は堅調な上昇傾向を示してきました。10月に金価格が1オンスあたり4300ドルを突破し史上最高値を更新した後、一時的に調整局面となりましたが、この調整は業界では健全な市場修正と見なされており、トレンドの反転を示すものではありません。ロイターのデータによると、2024年～2025年の間の金の年間上昇率は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を上回っています。
金価格分析：三大コアドライバー
政策不確実性とリスク回避需要
関税政策の頻繁な変動は、市場に不確実性をもたらしています。歴史的に見て、政策調整期間（例：2018年の貿易摩擦時）には、金は短期的に5-10%の上昇を見せることが多いです。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な価値保存資産としての金は自然と資金の避難先となります。
米連邦準備制度の金利政策の長期的影響
米連邦準備制度の利下げ予想と金価格には明らかな負の相関関係があります。利下げはドルの魅力を低下させ、金の保有機会コストを下げるためです。CMEのデータによると、12月会議の利下げ確率は84.7%に達しています。連邦基金金利先物（FedWatch）の変動を追うことで、投資家は金価格の動向をより正確に予測できます。実質金利（名目金利からインフレ率を差し引いたもの）の低下は、金の上昇と伴うことが多いです。
世界の中央銀行の継続的な買い増し動向
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンで、前期比28%増です。特に注目すべきは、回答した中央銀行の76%が今後5年間で金の保有比率を増やすと回答し、ドルの準備比率は低下すると予想している点です。この長期的な変化は、各国中央銀行が金を「グローバルな信頼資産」として再評価していることを示しています。
金価格分析における二次要因
世界の債務水準は引き続き上昇しています。IMFのデータによると、2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達し、高い債務環境は各国の金利政策の余地を制約し、金融緩和を促進し、実質金利を押し下げる可能性があります。
ドルの地位再考も影響しています。ドルが圧迫されると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、国際資本の流入を促します。
地政学的リスク（ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢など）も引き続き市場を支えています。短期的には、SNSの感情操作や連続報道が市場資金の急速な流入・流出を促し、ボラティリティを高めています。
また、台湾投資家にとっては、ドル/新台幣為替レートの変動も考慮すべきです。これが最終的な換算益に影響します。
専門機関の金価格見通し
最近の調整にもかかわらず、主流機関は中長期的な金の見通しに楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、この調整は「健全な調整」と見なし、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を4900ドルに維持し、市場の見通しに一貫した楽観姿勢を示しています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、より積極的で、2026年の目標価格を5000ドルに引き上げた後、「来年には6000ドル突破もあり得る」と述べています。
実物市場を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などの有名宝飾ブランドの中国本土における純金ジュエリーの参考価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られません。これは市場の金価格に対する期待が安定していることを反映しています。
金価格分析後の投資判断：リスクに応じた戦略
経験豊富な短期トレーダー向け
変動相場は豊富な取引機会を提供します。金市場は流動性が高く、特に急騰・急落時には買いと売りの勢力が明確です。経済カレンダーを把握し、米国経済指標の発表前後の動きに注意を払うことで、勝率を大きく向上させられます。
投資初心者向け
最近の変動に参加したい場合は、まず少額から試すことを推奨します。無理に資金を増やそうとせず、心のコントロールを失うと元本を失うリスクがあります。短期取引は十分な知識とリスク意識のもとで行うべきです。
長期実物金保有者向け
今から参入する場合は、心理的に大きな変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回ります。長期保有はトレンドは良好でも、倍増や半減といった激しい変動を伴う可能性があります。また、実物金の取引コストは一般的に5%-20%の範囲内であり、事前に計画を立てる必要があります。
ポートフォリオ分散投資者向け
ポートフォリオに金を組み入れることは合理的な分散戦略ですが、比率をコントロールし、過度な集中を避けるべきです。金のサイクルは長期にわたることが多く、十分な価値保存機能を発揮するには10年以上の時間が必要です。
最大リターンを狙う投資家向け
「長期保有＋短期スイング」のハイブリッド戦略も検討できます。長期ポジションを持ちながら、米国市場の明確な変動を利用して短期取引を行う方法です。ただし、これには高度な経験とリスク管理能力が求められます。
総じて、金価格分析の結論は：金は依然として「グローバルな信頼資産」としての基本的なファンダメンタルズは変わっておらず、中長期的な支えとなる要因は十分にありますが、短期的には米国経済指標や会議の発表前後の激しい変動に注意が必要です。どの戦略を採用するにせよ、リスク分散、ポジション管理、合理的な判断が不可欠です。