2025-12-24 12:22:03

トークン化の波は始まったばかりです—国債、マネーマーケットファンド、クレジット商品が次に続き、その後に株式が追随する可能性もあります。

ポイントは、退屈な資産が実は強気のファンダメンタルズを生み出すということです。トークン化された国債が本格的に普及すれば、DeFi全体でリスクフリーの担保層としての役割を担う可能性があります。考えてみてください—原始的で戦略的にテストされた資産クラスが、突然、貸付プロトコルや永久先物市場で構成可能になるのです。

注視すべき3つの指標があります。まず、トークン化された国債商品における運用資産残高（AUM）の成長。次に、保有者層の多様化—より多くの機関投資家が参加するほど信頼性が高まります。最後に、貸付やレバレッジ取引における実際の担保利用率です。ここに本当の採用が見られます。

失敗シナリオも考えておく価値があります：流動性が競合プラットフォーム間で断片化し、法的・決済の曖昧さが摩擦を生む—まさに望ましくないタイミングでそれが起こるのです。

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JustAnotherWallet

· 12-24 12:52

トークナイズド・トレジャリーは退屈に聞こえるかもしれませんが、正直なところ、これこそがDeFiが本当に必要とする基盤かもしれません...機関の参入によってその真価が見えてきます。

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ZeroRushCaptain

· 12-24 12:47

いいですね。でも五つの腰斬を賭けて、今回はまた吹いて崩れる... --- 退屈な資産を担保に？どうして思いつかなかったんだろう、前回そんなことを考えたときにはアカウントはすでにゼロだった。 --- 機関の参入＝自信満々？お願いだから、前回機関が参入したときは私はATMの前で列を作っていた。 --- 断片化された流動性の話はお手の物だ、毎回この理由で一年延長してきた。 --- tokenized treasuriesがrisk-free collateral層になる？兄弟よ、その「リスク無料」の夢は見たことがある、目が覚めたらお金がなくなっていた。 --- AUMの成長だけを見る？数字は確かに盛り上がっているけど、結局決済の問題で一気に腰斬り、信じるか信じないかはあなた次第。

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DegenDreamer

· 12-24 12:46

退屈な資産こそ基本的な面で最も強い、というこの論理には納得です

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CexIsBad

· 12-24 12:30

退屈な資産ほど最も儲かる、この論理には賛同します本当に、tokenized treasuriesがDeFiの標準的な担保資産になったら、ゲームは一変しますしかし正直なところ、今でも断片化が進んでおり、プラットフォーム間の流動性の断絶リスクを軽視できる人はいません機関投資家の参入こそが真のシグナルです。AUMの成長を見るだけでは意味がなく、実際にレンディングにどのように使われているかを見る必要があります

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