最近一份金融機関のレポートはビットコインの来年の目標価格を14.3万ドルに設定し、一気に界隈で話題になり、さまざまな意見が飛び交っています。市場の老練な観察者として、私もこの事について少し語ってみたいと思います。

まずレポートの内容を見てみましょう。この予測は3つのシナリオを提示しています：中立的な状況では14万ドル前後、楽観的には18万ドル超まで上昇し、最悪の場合でも7.8万ドルを下回らないとしています。なぜこう考えるのか？主な論理は、米国がデジタル資産の規制において実質的な突破口を開くと見ていることにあります。一旦政策が明確化されれば、機関投資家の参入ペースは明らかに加速するだろうと。 この論理は成り立つのでしょうか？少なくとも現状の政治環境から見ると、この予測はそれほど非現実的ではありません。

しかし、予測自体よりも注目すべきなのは、今の市場で実際に現れているいくつかのシグナルです。機関投資家の買い意欲はますます高まっており、この1年でETFなどの規制を遵守したルートを通じて流入した純資金は、世界中で新たに供給されたビットコインの7倍以上に達しています。つまり、買い注文は新規供給をはるかに上回っているのです。このギャップが長期化すれば、価格への支えとなる効果は想像に難くありません。

もう一つ面白いのは、最近、約10年眠っていたイーサリアムのアドレスが突然活性化したことです。その中のコインは当初のコストが数百ドルだったのに、今や価値はほぼ1万倍に跳ね上がっています。このような古いアドレスの活性化は、長期保有者の本音を反映している場合もあります—本当に持ち続けられる人がいるということです。これが全体のトレンドを示すわけではありませんが、少なくとも市場には堅実な意志を持つ人々がいることを示しています。

もちろん、どんな市場にもリスクはつきものです。この市場も例外ではありません。先月は大きな調整局面を経験し、特に高レバレッジをかけたポジションが徹底的に清算されました。これはごく普通のことです—市場が熱狂しているときはレバレッジが積み重なりやすく、感情が逆転すると売り圧力は非常に強くなるのです。

さらに、規制の動きにも注意を払う必要があります。世界各国の態度は大きく異なり、政策の方向性に変化があれば、短期的な市場心理は一気に崩れる可能性があります。これは常に意識しておくべき変数です。