アメリカの第3四半期GDPの年率成長率が4.3％と発表され、過去2年で最高を記録しました。この数字の背後にある推進力は明らかです——関税政策の調整が直接的に経済の動力を活性化させました。政府のシャットダウンさえもこの成長を抑えられなかったことから、経済の回復力の強さが伺えます。

暗号市場にとってこれは何を意味するのでしょうか？まずは米連邦準備制度（FRB）側を見てみましょう。経済指標がこれほど強力であれば、2026年までに利下げはおそらく一度だけで、以前の予想よりもかなり低くなる見込みです。流動性も昨年のような緩和状態にはならないでしょう。しかし、ここには逆のメカニズムも存在します：経済の好調によりドル指数は圧迫される一方、ビットコインは歴史的にドルと逆相関の関係にあるため、評価修復の余地が生まれます。

注目すべきは、二つの方向性です。

**最も直接的なチャンスはステーブルコインです。** 関税の撤廃により越境貿易が活性化し、企業や機関の国際決済需要が増加しています。2024年のステーブルコインの取引額はすでに27.1兆ドルに達しており、貿易の回復に伴い利用頻度もさらに高まるでしょう。この分野の流動性向上は目に見える形で進んでいます。

**AI＋ブロックチェーンの融合が新たな風口となっています。** アメリカのAIデータセンターへの投資は過去最高を記録し、今やブロックチェーン分野へと波及し始めています。トランプ政権による暗号通貨への友好的な姿勢もあり、関連分野への機関投資の流入の可能性は大きく高まっています。企業の利益成長率が4.2％を記録する一方で、上場企業もマイクロストラテジーのようにビットコインを資産負債表に組み入れ、インフレヘッジを図る動きが続くでしょう。

もちろん、リスクも無視できません。コアインフレ率は依然2.9％にとどまっており、FRBの目標である2％を上回っています。政策がさらに引き締まれば、リスク資産は調整局面に入る可能性もあります。しかし、長期的に見れば、経済の回復力がリスク志向を支え、関税政策の正常化を背景に、暗号市場の流動性は比較的潤沢な状態を維持できると考えられます。

あなたはどう思いますか？このGDPの好調による恩恵は、まずステーブルコインの取引量を活性化させるのか、それともAI＋ブロックチェーンのような革新的な分野の評価反発がより顕著になるのか。