代幣投資必讀：搞懂TokenとCoinの違いは何？

暗号資産の世界でよく言われるTokenとCoin、多くの人が区別できていません。初期の頃はこの二つの概念は明確に区別されており、BitcoinやLitecoinはすべてCoinと呼ばれ、混乱の問題はありませんでした。しかし、Ethereumが登場してから状況は一変し、CoinとTokenの使い分けが曖昧になり、中国語では両方とも「代幣（だいひ）」と訳され、投資家は戸惑うことになりました。今日はこの二つが何であり、どこが違うのか、どう投資すべきかを徹底的に解説します。

Tokenとは一体何？

Token、簡単に言えば既存のブロックチェーン上に構築されたデジタル資産であり、特定の権益、証明書、価値を表します。これらはパブリックチェーンに依存して存在し、独自のブロックチェーンを持ちません。

Ethereumが2015年にERC-20トークン規格を導入したことで、業界は一変しました。それ以降、誰でもEthereum上で自分のTokenを発行できるようになり、Tokenの数は爆発的に増加しました。現在、EthereumはToken発行量が最大のパブリックチェーンとなり、数千のTokenプロジェクトが稼働しています。

Tokenとは何かを簡単に理解すると——非公链型のトークンです。DeFiプロジェクトのトークン、Layer-2ソリューションのトークン、NFT関連のトークン（例：APE、SAND）などもすべてTokenの範疇に入ります。

Tokenは三つのタイプに分かれる、それぞれの特徴と使い方

スイス金融市場監督管理局（FINMA）の分類基準によると、Tokenは次の三種類に分かれます。

支払い型Token（Payment Tokens）：主な目的は安全で効率的、低手数料の支払い機能を実現すること。ステーブルコインは代表例です。

ユーティリティ型Token（Utility Tokens）：さまざまなアプリケーションへのアクセスパスを提供します。Ethereum上のERC-20トークンの多くはこのタイプで、ユーザーはこれらを所有して特定のアプリやサービスを利用します。

資産型Token（Asset Tokens）：特定のプロジェクトの権益を表し、保有者はそのプロジェクトの参加者として、成長の価値を共有できます。ただし注意すべきは、暗号資産界でこれらのTokenを持つことは必ずしもプロジェクトの所有権や配当権を意味しません。

実際には、一つのTokenが二つ、三つの属性を兼ね備えることも多く、分類は理論ほど明確ではありません。

TokenとCoinの根本的な違いはここにある

最も重要な違いは：Coinは自分のブロックチェーンを持っているが、Tokenは持っていない。

Bitcoinはビットコインのブロックチェーン上で動作し、ETHはEthereumの上にあります。これらはそれぞれのネットワークのネイティブ資産です。一方、Tokenは異なるブロックチェーンに依存しており、多くはEthereumの上に構築されています。

この根本的な違いは、次のような派生的な差異を生み出します。

Tokenは自分のブロックチェーンを持たないため、そのエコシステムのアプリケーションはCoinほど豊富ではなく、独立したアプリを構築できないこともあります。これが、最終的にTokenプロジェクトが独立したパブリックチェーンにアップグレードを目指す理由の一つです。

Tokenに投資すべきか、Coinに投資すべきか、どう選ぶ？

正直に言えば、これは「どちらか一方を選べ」という問題ではありません。TokenとCoinは補完関係にあります——Coinはインフラ層、Tokenはアプリケーション層です。

Coinはインフラを構築・最適化する役割を持ち、失敗すれば挽回が難しい例もあります。例えば、Quantum（QTUM）やBitOriginal（BTM）などです。一方、Tokenの価値はさまざまなアプリやサービスを提供することにあり、失敗した場合は方向転換や新商品投入が可能です。MakerDAOがRWA事業を展開している例もその一つです。

最も重要な違いはボラティリティです。 Tokenの価格変動はCoinよりもはるかに大きく、特に強気市場ではUNI、SNX、MKRの値動きはBTCやETHの何倍にもなります。これは短期トレーダーにとっては多くのチャンスを意味しますが、同時にリスクも高まります。

Tokenに投資するには？二つの方法から選択

方法1：現物取引

現物取引は実際にTokenを買ったり売ったりすることです。例えば、UNIの価格が現在3ドルなら、3ドル出して1つのUNIを買えば、そのTokenを実際に所有し、いつでも移動や売却が可能です。

ただし注意点が一つ——同名の偽Tokenに注意してください。もしあるTokenの名前がABCで価格が高い場合、誰かが同じ名前のABCを発行して価値がゼロの可能性もあります。取引所に上場できない場合もあります。購入前に公式サイトやブロックチェーンエクスプローラーでコントラクトアドレスを確認しましょう。

方法2：証拠金取引

現物のほかに、証拠金取引も可能です。この方法は実際にTokenを保有しないことが多く、リスクの性質も全く異なります。

証拠金取引はレバレッジをかけて取引します。例えば、UNIに10倍のレバレッジをかけて買い建てると、価格が3ドルのときに0.3ドルだけ出資すれば1つのUNIのポジションをコントロールできます。差金決済やU本位の契約なら、実際にUNIを持つ必要はありません。

この方法のメリットは資金効率が良いことですが、デメリットはリスクが急増することです。Tokenはもともと価格変動が激しい上に、レバレッジをかけると爆発的に損失リスクが高まります。レバレッジは10倍以内に抑え、新興Tokenは特に注意が必要です。日々の変動幅がBTCをはるかに超えるためです。

Token取引前に知っておくべきこと

現物取引も証拠金取引も、最初にすべきことは安全で規制に準拠した取引所を選ぶことです。信頼できるプラットフォームはあなたの投資人生の出発点です。適当に選んで非正規の取引所に手を出さないようにしましょう。

次に、Tokenの高いボラティリティを十分理解してください。Coinと比べて価格変動は激しく、熊市では下落を加速させ、強気市場では素早く資金を引き寄せます。したがって、ポジション管理とリスクコントロールが何よりも重要です。

最後に、しっかりと下調べをしましょう。どんなTokenを買うにしても、その基本情報、チームの背景、プロジェクトの進捗を理解し、盲目的に追随しないことです。市場にはチャンスはたくさんありますが、必要なのは冷静な判断です。