資金供給の市場：投資家が理解すべき株価の推進要因

株価の推進要因—買い圧力と売り圧力

株式市場を毎日見ている投資家は、価格が無秩序に上下するのを目にします。この動きの背後にある答えはそれほど遠くありません—それは買い圧力と売り圧力のバランスまたは不均衡です。経済学ではこれを「需要と供給」(Demand Supply)と呼びます。

この考え方は単なる教科書の理論ではなく、実際に価格の上下を引き起こすメカニズムです。これを深く理解することで、トレーダーはより正確に適切なタイミングでのエントリーとエグジットを予測できるようになります。

需要と供給 (Demand Supply) とは何か

価格変動の根本原因は、「需要」(ความต้องการซื้อ)と「供給」(ความต้องการขาย)が市場で衝突することにあります。人々が商品を買いたいと思えば価格は上昇し、売りたいと思えば価格は下落します。これは非常にシンプルな基本原則ですが、非常に強力です。

需要 (Demand): 購入意欲

需要とは、さまざまな価格で買いたい商品やサービスの量を指します。価格が低いと人々はより多く買いたがり、価格が高いと購入量を減らします。これが「需要の法則」—価格と欲しい量の逆比例関係です。

金融市場では、株式の需要はさまざまな要因から生じます。

• マクロ経済要因：経済成長、金利、インフレ率。金利が低いと投資家は株式市場でより高いリターンを求める傾向があります。
• 金融システムの流動性：システム内に現金が多いほど、リスク資産への投資需要は高まります。
• 投資家の信頼感：良いニュースや好調な業績、ポジティブな予測は買い手を増やします。
• 将来の価格予測：投資家が価格上昇を予想すれば、今すぐ買いに走ります。

供給 (Supply): 売りたい意欲

供給はもう一つの要因であり、売り手がさまざまな価格で売りたい商品や資産の量を指します。価格が高いと売り手はより多く売りたがり、価格が低いと売り手は供給を減らします。これが「供給の法則」—価格と供給量は正比例の関係です。

株式市場では、供給は次の要因に影響されます。

• 企業の方針：株式の買い戻し(buyback)は供給を減少させ、新規株式発行は供給を増やします。
• 新規上場（IPO）：新しい企業の市場参入により、証券数が増加します。
• 規制：一定期間の売却禁止(Lock-up period)は供給を制限します。
• 生産コストと技術革新：これらは供給拡大の能力に影響します。

バランス (Equilibrium): 価格設定のポイント

市場で見られる価格は偶然に決まるわけではありません。需要線と供給線が交差する点、すなわち「バランス点」で決まります。

バランスより高い価格：供給過多 → 在庫が余る → 売り手は価格を下げる

バランスより低い価格：需要過多 → 商品不足 → 買い手は価格を上げざるを得ない

このバランス点は絶対的なものではなく、市場が何らかの攪乱を受けたときに価格を元に戻すポイントです。

株式分析における需要と供給の応用

方法1：ファンダメンタル分析

ファンダメンタル分析の観点からは、株価の上下は企業の実質的価値の変動によるものです。

利益が増加したり、企業の成長見込みが良くなると、買い手は高値でも買いに走ります(需要増加) → 価格上昇

業績が悪化したり、大規模なプロジェクトが失敗すると、売り手は価格を下げて売りに出ます(供給増加) → 価格下落

方法2：テクニカル分析

トレーダーはテクニカルツールを使って、需要と供給の状況をより明確に把握します。

ローソク足 (Candle Stick)：

• 緑色 (終値が始値より高い) = 強い需要
• 赤色 (終値が始値より低い) = 強い供給
• 十字線 (始値と終値がほぼ同じ) = 判断が難しい状態

トレンド (Trend)：

• もし価格が次々と新高値をつけるなら＝需要優勢 → 上昇トレンド
• もし価格が次々と新安値をつけるなら＝供給優勢 → 下落トレンド

サポート・レジスタンス (Support-Resistance)：

• サポートライン＝需要が強く、価格が反発するレベル
• レジスタンスライン＝供給が強く、価格が上昇を止めるレベル

Demand Supply Zone：視覚的にわかるトレード戦略

Demand Supply Zoneのテクニックは、需要と供給の概念を実際のトレードシナリオに組み合わせ、4つの主要パターンを見つけることです。

1. DBR (Drop-Base-Rally)：失望後の反発

価格が急落(Drop) → 反発のためのレンジ内で調整(Base) → 上昇(Rally)に突入

シグナル：レンジ上限を(Breakout)して抜けたら、買いエントリーとともにストップロスを下に設定

2. RBD (Rally-Base-Drop)：上昇、調整、下落

価格が上昇(Rally) → 反落のための調整(Base) → さらに下落(Drop)

シグナル：レンジ下限を(Breakout)したら、売りエントリーとともにストップロスを上に設定

3. RBR (Rally-Base-Rally)：抵抗に遭遇して反転

上昇→調整→再び上昇、需要が依然として強いことを示す

4. DBD (Drop-Base-Drop)：二度目の逃避

下降→調整→さらに下落、供給が依然として重いことを示す

なぜ需要と供給の理解が投資家にとって重要なのか

1. 価格予測の精度向上：ただの予想ではなく、価格がなぜ動くのかを理解できる
2. リスク軽減：バランス状態や不均衡を理解し、合理的にストップロスを設定できる
3. タイミングの向上：バランスが崩れたときにエントリー・エグジットを行うことで、より良いリターンを得られる
4. すべての市場で機能：株式、暗号資産、商品など、需要と供給はどの市場でも働く

まとめ

需要と供給は価格変動の核心です。理解が難しいほど複雑ではなく、経済学の理論のように聞こえますが、実際には人々の行動—買い手と売り手の行動、そしてその駆け引きによって公正な価格が形成されるのです。

この概念を理解しているトレーダーや投資家は、優位に立つことができ、他人の言葉に左右されず、自分の目で全体像を見通すことができるようになります。継続的な学習と実市場での訓練が、どんな書籍も教えきれない知識をもたらします。